26/02/2020 08:00 |
Hermès International : Résultats 2019 |
INFORMATION REGLEMENTEE
Paris, le 26 février 2020
R É S U LTAT S 2 0 1 9 Croissance dans tous les métiers et toutes les zones géographiques. Cette dynamique solide s’appuie sur notre modèle arti- exceptionnelle sanal, sur l’intégration du réseau de distribution et sur une créativité foisonnante. Ces résultats sont le fruit de des ventes l’engagement et du talent des femmes et des hommes d’Hermès. » et des résultats S U R L’ANNÉE 2019, TOUTES LES ZONES en 2019 GÉOGRAPHIQUES SONT EN FORTE CROISSANCE ( D O N N É E S À TAUX DE CHANGE CONSTANTS, SAUF INDICATION EXPLICITE) Le chiffre d’affaires réalisé en 2019 dans les magasins du Le chiffre d’affaires groupe (+ 13 %) est particulièrement soutenu, et s’appuie sur une croissance dans toutes les zones géographiques. progresse de 15 % à taux Hermès a poursuivi le développement qualitatif de son de change courants réseau de distribution, tant par les ouvertures de maga- sins que par les rénovations et agrandissements d’une et 12 % à taux constants vingtaine d’entre eux. Le résultat opérationnel L’Asie hors Japon (+ 18 %) poursuit sa forte croissance en Grande Chine, malgré l’impact des événements à Hong courant 1, en progression Kong au dernier trimestre, ainsi que dans les pays d’Asie de 13 %, atteint 2,3 Mds€, du sud. Les magasins de Qingdao en Chine et de Hyundai en Corée ont été agrandis et rouverts en décembre, après soit 34 % des ventes les ouvertures de Xiamen en Chine et de Phuket Floresta en Thaïlande plus tôt dans l’année. Hermès poursuit avec succès le développement de sa plateforme e-commerce, En 2019, le chiffre d’affaires consolidé du groupe s’élève déployée en octobre à Singapour et en Malaisie. à 6 883 M€. Il progresse de + 15 % à taux de change cou- rants et de + 12 % à taux de change constants. Le résultat Le Japon (+ 8 %) est en progression, avec une fin d’année opérationnel courant1, en croissance de 13 %, s’élève à impactée par les anticipations d’achats liées à la hausse 2 339 M€ (34,0 % des ventes). Le résultat net atteint de TVA en octobre. La nouvelle plateforme hermes.jp avait 1 528 M€ (22,2 % des ventes). été inaugurée en juin. Axel Dumas, Gérant d’Hermès, a déclaré : « Hermès L’Amérique (+ 12 %) confirme sa belle dynamique dans a réalisé des performances particulièrement remar- l’ensemble de la zone. Après les ouvertures récentes dans quables cette année, grâce à une croissance équilibrée les quartiers de Meatpacking à New York et de Waikiki à 1. Y compris impact de la norme IFRS16 relative aux contrats de location. Conformément à IAS8, Hermès a appliqué cette nouvelle norme de manière rétro spective complète et a retraité les comptes au 31 décembre 2018. 1 / 10 R É S U LTAT S 2 0 1 9 Honolulu, le magasin de San Francisco, agrandi, a été rou- L’Horlogerie (+12 %) montre une solide performance des ventes qui reflète la créativité des collections et la sélec- ver t en novembre, confirmant une croissance dynamique tivité de son réseau. La nouvelle montre féminine Galop tant aux États-Unis que dans les autres pays de la région. d’Hermès a reçu un bel accueil, et l’horlogerie Hermès L’Europe hors France (+ 8 %) réalise une solide perfor- a été récompensée pour la quatrième fois en novembre mance, portée notamment par le Royaume-Uni et l’Italie. au Grand Prix de l’Horlogerie de Genève pour la montre Hermès a ouvert son premier magasin à Varsovie en Arceau L’heure de la lune. Pologne en novembre, nouveau pays pour la maison. La Les Autres métiers Hermès (+ 20 %), qui regroupent la France (+ 8 %) est en progression, malgré l’impact négatif Bijouterie, l’Art de vivre et les Arts de la Table Hermès, des évènements de fin d’année. sont en forte hausse, avec une belle progression de la Bijouterie, et en particulier la joaillerie, qui s’illustre avec AC T I V IT É À FIN DÉCEMBRE PAR MÉTIER la collection Black to Light. ( D O N N É E S À TAUX DE CHANGE CONSTANTS, SAUF INDICATION EXPLICITE) Tous les métiers sont en croissance, avec une perfor- F O R T E PROGRESSION DES RÉSULTATS 1 EN 2019 mance remarquable des métiers Vêtement & Accessoires et Bijouterie. Le résultat opérationnel courant progresse de 13 % et s’élève à 2 339 M€ contre 2 075 M€ en 2018. La ren- La Maroquinerie-Sellerie (+ 11 %) bénéficie d’une t abilité opérationnelle courante, proche des plus hauts demande soutenue, tant sur les classiques réinventés niveaux historiques, atteint 34,0 %, contre 34,8 % que sur les nouveaux modèles comme les sacs Mosaïque, en 2018 en raison de l’impact défavorable des couver- 24/24 ou Twins. L’augmentation des capacités de pro- duction se poursuit, avec la montée en puissance de la tures de change. Manufacture de l’Allan et le lancement des travaux des Le résultat net consolidé part du groupe s’élève à maroquineries de Guyenne et de Montereau, dont l’achè- 1 528 M€ contre 1 405 M€ à fin décembre 2018, soit vement est prévu en 2020. Une nouvelle maroquinerie + 9 %. Retraité de la plus-value non courante relative à la sera construite à Louviers à l’horizon 2021. Un nouveau cession des murs de l’ancien magasin du Galleria à Hong site dans les Ardennes, annoncé pour 2022, deviendra la Kong en 2018, le résultat net progresse de + 13 %. 21e maroquinerie du groupe, renforçant l’ancrage territo- Les investissements opérationnels s’élèvent à 478 M€ et rial en France et la création de valeur sociale. le cash flow disponible ajusté2 atteint 1 406 M€. La division Vêtement et Accessoires (+ 17 %) confirme sa Après versement du dividende ordinaire (474 M€), la tré- très belle dynamique, portée par le succès des collections sorerie nette retraitée progresse de 946 M€ et s’élève à de prêt-à-porter féminin et masculin, des accessoires de 4 562 M€ contre 3 615 M€ au 31 décembre 2018. mode et en particulier des chaussures. Hermès International a procédé en 2019 au rachat de Le métier Soie et Textiles (+ 7,5 %) est en croissance, 84 757 actions pour 52,4 M€, hors mouvements réalisés avec des collections qui allient diversité des matières et dans le cadre du contrat de liquidité. richesse des créations tant par leurs dessins, leurs nou- veaux formats que par leurs matières et leurs techniques. CROISSANCE DES EFFECTIFS Les collections printemps-été et automne-hiver 2019 ont rencontré un vif succès. Le groupe Hermès poursuit ses recrutements et a ren- forcé ses effectifs d’environ 1 100 personnes. Fin 2019 L e s Parfums (+ 4 %) progressent, portés notamment le groupe employait 15 417 personnes, dont 9 522 par le succès de Terre d’Hermès et de Twilly d’Hermès, en France. ainsi que par les nouveautés Un Jardin sur la Lagune et Fidèle à sa volonté et à son engagement de partager les Twilly d’Hermès Eau poivrée. L’esprit d’entreprendre de la fruits de la croissance avec celles et ceux qui y contribuent maison continue de s’exprimer en 2020 avec le lancement au quotidien, Hermès distribuera une prime de 1 500 € d’un nouveau métier, la Beauté Hermès. 1 . Y compris impact de la norme IFRS16 relative aux contrats de location. Conformément à IAS8, Hermès a appliqué cette nouvelle norme de manière rétro spective complète et a retraité les comptes au 31 décembre 2018. 2 . Le cash flow disponible ajusté correspond à la somme de la capacité d’autofinancement et de la variation du besoin en fonds de roulement, diminuée des investissements opérationnels et du remboursement des dettes de loyers conformément au tableau IFRS des flux de trésorerie. 2 / 10 R É S U LTAT S 2 0 1 9 au titre des bons résultats 2019 à l’ensemble de ses colla- créativité, la maîtrise des savoir-faire et une communica- borateurs, après avoir annoncé en juillet 2019 un nouveau tion originale. plan d’attribution gratuite d’actions au profit de tous les salariés. PR O P O S IT I O N DE DIVIDENDE Lors de l’Assemblée générale du 24 avril 2020, il sera pro- PERSPECTIVES posé de fixer le dividende à 5,00 € par action. L’acompte À moyen terme, malgré les incertitudes économiques, de 1,50 € qui sera versé le 5 mars 2020 viendra en géopolitiques et monétaires dans le monde, le groupe déduction du dividende qui sera décidé par l’Assemblée confirme un objectif de progression du chiffre d’affaires à générale. taux constants ambitieux. Fière de son modèle artisanal, Hermès rend hommage, PROCHAINS ÉVÉNEMENTS en 2020, à l’extraordinaire outil qu’est la main de l’homme • 23 avril 2020 : publication du Chiffre d’affaires du 1er tri- tout autant qu’à l’ingéniosité qui anime chacun des artisans mestre 2020 de la maison. Car c’est bien cette alliance qui caractérise l’esprit d’innovation chez Hermès, Le geste innovant. • 24 avril 2020 : Assemblée générale des actionnaires Grâce à son modèle d’entreprise unique, Hermès poursuit • 30 juillet 2020 : publication des Résultats semestriels sa stratégie de développement à long terme fondée sur la 2020 Le communiqué de presse et la présentation des résultats 2019 sont disponibles sur le site Internet du groupe : https://finance.hermes.com. Lor s du Conseil de surveillance du 25 février 2020, la Gérance a présenté les comptes audités de l’exercice 2019. Les procédures d’audit ont été effectuées et le rapport d’audit est en cours d’émission. Les comptes consolidés complets seront disponibles au plus tard le 31 mars 2020 à l’adresse suivante https://finance.hermes.com ainsi que sur le site de l’AMF (www.amf-france.org). 3 / 10 R É S U LTAT S 2 0 1 9 Chiffres clés 2019 en millions d’euros 2018 retraité* 2 01 9 Chif fre d’affaires 5 966 6 883 Croissance à taux courants vs n - 1 7,5 % 15,4 % Croissance à taux constants vs n - 1 (1) 10,4 % 12 ,4 % Résultat opérationnel courant (2) 2 075 2 339 En % du chiffre d’affaires 34,8 % 34,0 % Résultat opérationnel 2 128 2 339 En % du chiffre d’affaires 35,7 % 34,0 % Résultat net - Part du groupe 1 405 1 528 En % du chiffre d’affaires 23,6 % 22 , 2 % Capacité d’autofinancement 1 863 2 063 Investissements opérationnels 312 478 Cash-flow disponible ajusté (3) 1 447 1 406 Capitaux propres - Part du groupe 5 470 6 568 Trésorerie nette IFRS (4) 3 465 4 372 Trésorerie nette retraitée (5) 3 615 4 562 Effectifs (en nombre de personnes) 14 284 15 417 * Les retraitements sur 2018 concernent l’application rétrospective de la norme IFRS16 relative aux contrats de location. (1) La croissance à taux constants est calculée en appliquant au chiffre d’affaires de la période, pour chaque devise, les taux de change moyens de la période précédente. (2) Le résultat opérationnel courant est l’un des principaux indicateurs de performance suivi par la Direction générale du groupe. Il correspond au résultat opérationnel hors éléments non récurrents ayant un impact significatif de nature à affecter la compréhension de la performance économique du groupe. (3) Le cash flow disponible ajusté correspond à la somme de la capacité d’autofinancement et de la variation du besoin en fonds de roulement, diminuée des investisse- ments opérationnels et du remboursement des dettes de loyers, conformément au tableau IFRS des flux de trésorerie. (4) La trésorerie nette IFRS comprend les liquidités et les valeurs mobilières de placement, minorées des découverts bancaires et des dettes à court terme. Elle n’inclut pas les dettes de loyers comptabilisées en application d’IFRS16. (5) La trésorerie nette retraitée inclut les placements de trésorerie qui ne répondent pas aux critères IFRS d’équivalents de trésorerie notamment en raison de leur maturité supérieure à 3 mois à l’origine. 4 / 10 R É S U LTAT S 2 0 1 9 C H I F F R E D’AFFAIRES PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE (a) À fin décembre Évolutions à taux de change en millions d’euros 2019 2018 p ub li é e s constants France 867,3 802,2 8,1 % 8,1 % Europe (hors France) 1 201,9 1 106,5 8,6 % 8,1 % Total Europe 2 069,1 1 908,7 8,4 % 8,1 % Japon 864,0 748,3 15,5 % 8, 2 % Asie Pacifique (hors Japon) 2 589,6 2 142,4 20,9 % 17,8 % Total Asie 3 453,6 2 890,7 19,5 % 15,3 % Amériques 1 240,7 1 058,6 17,2 % 12,0 % Autres 120,0 108,1 11,0 % 10,9 % TOTAL 6 883,4 5 966,1 1 5 ,4 % 1 2 ,4 % 4e trimestre Évolutions à taux de change en millions d’euros 2019 2018 p ub li é e s constants France 244,0 214,9 1 3, 5 % 1 3, 5 % Europe (hors France) 3 4 3 ,4 322,0 6,6 % 5,5 % Total Europe 587,4 536,9 9,4 % 8,7 % Japon 237,3 222,2 6, 8 % (0,1) % Asie Pacifique (hors Japon) 642,7 550,5 16,7 % 14,3 % Total Asie 880,1 772,7 13,9 % 10,2 % Amériques 374,0 310,7 20,4 % 16,8 % Autres 29,9 29,9 (0,1) % (0,2) % TOTAL 1 871,3 1 650,2 1 3 ,4 % 10,7 % (a) Ventes par destination. CHIFFRE D’AFFAIRES PAR MÉTIER À fin décembre Évolutions à taux de change en millions d’euros 2019 2018 p ub li é e s constants Maroquinerie - Sellerie (1) 3 414,3 2 975,8 14,7 % 11,3 % Vêtement et Accessoires (2) 1 574,2 1 310,4 20,1 % 17,1 % Soie et Textiles 592,5 5 36 , 9 10,3 % 7,5 % Autres métiers Hermès (3) 524,9 424,7 23,6 % 20,4 % Par fums 325,9 311,7 4,6 % 4,1 % Horlogerie 193,4 168,6 14,7 % 11,6 % Autres produits (4) 258,2 238,0 8,5 % 7,0 % TOTAL 6 883,4 5 966,1 1 5 ,4 % 1 2 ,4 % 4e trimestre Évolutions à taux de change en millions d’euros 2019 2018 p ub li é e s constants Maroquinerie - Sellerie (1) 922,0 820,7 12,3 % 9,4 % Vêtement et Accessoires (2) 399,4 335,5 19,1 % 16,5 % Soie et Textiles 189,0 173,5 8 ,9 % 6, 3 % Autres métiers Hermès (3) 144,3 120,7 19,5 % 16,8 % Par fums 79,9 73,3 9,0 % 8,5 % Horlogerie 5 4, 4 50,3 8,1 % 5,4 % Autres produits (4) 82,4 76,2 8,1 % 6,4 % TOTAL 1 871,3 1 650,2 1 3 ,4 % 10,7 % (1) Le métier « Maroquinerie-Sellerie » comprend les sacs, l’équitation, les agendas et la petite maroquinerie. (2) Le métier « Vêtement et Accessoires » comprend le vêtement, masculin et féminin, les ceintures, les accessoires bijoux, les gants, les chapeaux et les chaussures Hermès. (3) Les « autres métiers Hermès » regroupent la Bijouterie et les produits Hermès Maison (Art de vivre et Arts de la Table Hermès). (4) Les « autres produits » comprennent les activités de production réalisées pour le compte de marques hors groupe (impression textile, tannage…) ainsi que les produits John Lobb, Saint-Louis, Puiforcat et Shang Xia. 5 / 10 R É S U LTAT S 2 0 1 9 A nnexe – Extrait des comptes consolidés Les comptes consolidés de l’exercice, y compris l’annexe, seront disponibles fin mars 2020 sur le site internet https://finance.hermes.com, avec les autres éléments du Rapport financier annuel. CO M P TE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ 2018 retraité(1) en millions d’euros 2 01 9 Chif fre d’affaires 5 966,1 6 883,4 Coût des ventes (1 791,8) (2 124,9) Marge brute 4 174,3 4 758,5 Frais administratifs et commerciaux (1 562,3) (1 815,7) Autres produits et charges (536,7) (604,0) Résultat opérationnel courant 2 075,3 2 338,9 Autres produits et charges non courants 52,7 – Résultat opérationnel 2 128,0 2 338,9 Résultat financier (61,8) (68,6) Résultat avant impôt 2 066,2 2 270,3 Impôt sur les résultats (672,2) (751 ,0) Par t dans le résultat des entreprises associées 16,6 15,9 RÉSULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ 1 410,6 1 535,3 Par t revenant aux intérêts non contrôlés (5,1) (7,0) RÉSULTAT NET - PART DU GROUPE 1 405,5 1 528,2 Résultat net par action (en euros) 1 3 ,4 8 14,66 Résultat net dilué par action (en euros) 1 3 ,4 0 14,55 (1) Y compris impact de la norme IFRS 16 relative aux contrats de location. Conformément à IAS 8, Hermès a appliqué cette nouvelle norme de manière rétrospective complète et a retraité les comptes au 31 décembre 2018. É TAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ 2018 retraité(1) en millions d’euros 2 01 9 Résultat net de l’ensemble consolidé 1 410,6 1 535,3 Variation des écarts de conversion (2) 74,8 50,1 (2) (3) Couver tures des flux de trésorerie futurs en devises (76,8) 2 ,8 – variation de juste valeur (37,6) (32 ,9) – recyclage en résultat (39,3) 35,7 (3) Actifs évalués à la juste valeur 27,6 – Engagements envers le personnel : variation de valeur liée aux écarts actuariels (3) 5,5 (36,0) Résultat global net 1 441,7 1 552,2 – dont part du groupe 1 436,3 1 544,4 – dont part des intérêts non contrôlés 5 ,5 7,7 (1) Y compris impact de la norme IFRS 16 relative aux contrats de location. Conformément à IAS 8, Hermès a appliqué cette nouvelle norme de manière rétrospective complète et a retraité les comptes au 31 décembre 2018. (2) Transférable en résultat. (3) Net d’impôts. 6 / 10 R É S U LTAT S 2 0 1 9 B I L A N CONSOLIDÉ AC T I F 31 /12/2018 01 /01 /2018 retraité (1) retraité (1) en millions d’euros 31/12/2019 Goodwill 15,7 32,9 1 6, 2 Immobilisations incorporelles 142,0 131,9 1 8 4, 1 Droits d’utilisation 982,9 910,3 954,3 Immobilisations corporelles 1 345,4 1 283,3 1 541,8 Immeubles de placement 76,9 79,8 78,0 Immobilisations financières 313,9 271,4 357,4 Par ticipations dans les entreprises associées 75,1 72,5 79,3 Prêts et dépôts 46,7 47,0 5 8, 1 Actifs d’impôts différés 462,4 36 3 , 5 510,8 Autres débiteurs non courants 15,3 29,0 10,5 Actifs non courants 3 476,4 3 221,6 3 790,6 Stocks et en-cours 963,6 8 9 6, 2 1 132,6 Créances clients et comptes rattachés 280,7 255,9 317,9 Créances d’impôts exigibles 17,9 32,6 20,7 Autres débiteurs 199,4 246,8 198,6 Instruments financiers dérivés 3 4, 9 101,1 36,5 Trésorerie et équivalents de trésorerie 3 479,1 2 931,9 4 384,2 Actifs courants 4 975,5 4 464,5 6 090,5 TOTAL ACTIF 8 451,9 7 686,1 9 881,1 PASSIF 31 /12/2018 01 /01 /2018 retraité (1) retraité (1) en millions d’euros 31/12/2019 Capital social 5 3, 8 5 3, 8 5 3, 8 Primes 49,6 49,6 49,6 Actions d’autocontrôle (465,2) (453,6) (508,8) Réser ves 4 290,1 3 983,5 5 255,7 Écar ts de conversion 88,0 1 3, 5 138,7 Écar ts de réévaluation 48,0 131,4 50,9 Résultat de l’exercice - part du groupe 1 405,5 1 226,4 1 528,2 Capitaux propres - part du groupe 5 469,8 5 004,6 6 568,1 Intérêts non contrôlés 4, 9 6,6 7,8 Capitaux propres 5 474,7 5 011,2 6 575,9 Emprunts et dettes financières à plus d’un an 27,5 23,5 29,6 Det tes de loyer à plus d’un an 936,7 8 4 6, 4 896,0 Provisions non courantes 16,4 19,2 29,0 Engagements de retraites et autres avantages au personnel 196,0 18 8 , 2 270,0 à plus d’un an Passifs d’impôts différés 37,3 45,1 24,6 Autres créditeurs non courants 4 6, 5 8 4, 4 32,5 Passifs non courants 1 260,4 1 206,9 1 281,7 Emprunts et dettes financières à moins d’un an 22,5 30,1 20,5 Det tes de loyer à moins d’un an 179,3 160,4 195,6 Provisions courantes 9 6, 3 147,1 1 0 1 ,4 Engagements de retraites et autres avantages au personnel 6, 9 6,0 1 8, 2 à moins d’un an Fournisseurs et comptes rattachés 467,0 481,0 480,4 Instruments financiers dérivés à moins d’un an 57,8 18 , 8 47,1 Passifs d’impôts 314,6 141,1 360,1 Autres créditeurs courants 572,2 4 8 3 ,4 800,2 Passifs courants 1 716,7 1 467,9 2 023,6 TOTAL PASSIF 8 451,9 7 686,1 9 881,1 (1) Y compris impact de la norme IFRS 16 relative aux contrats de location. Conformément à IAS 8, Hermès a appliqué cette nouvelle norme de manière rétrospective complète et a retraité les comptes au 31 décembre 2018 et le bilan d’ouverture au 1er janvier 2018. 7 / 10 R É S U LTAT S 2 0 1 9 É TAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS Éc ar t s de réévaluation Ré s e r ve s C o u ve r tu r e s consolidées I nv e s t i s de flux de C ap i t au x Ac tions et résultat sement s et trésorerie propres I nté r ê t s Nomb r e d’auto net part Éc ar t s Éc ar t s de placements futurs part non C ap i t au x en millions d’euros d’actions C ap it al Prime s c o ntr ô l e du groupe actuariels conversion financiers en devises du groupe contrôlés propres Au 31 décembre 105 569 412 5 3, 8 4 9, 6 (45 3,6) 5 346,4 (102 ,5) 1 3, 8 72 ,7 5 8 ,7 5 039,0 6 ,6 5 045,5 2017 re 1 application (34,1) (0,3) (34,4) (34,3) IFRS 16 er Au 1 janvier 2018 105 569 412 5 3, 8 4 9, 6 (45 3,6) 5 312,3 (102 ,5) 1 3,5 72 ,7 5 8 ,7 5 004,6 6 ,6 5 011,2 retraité 1 Ré sult at net - part – – – 1 405,5 – – – 1 405,5 5,1 1 410,6 du groupe Autre s éléments – – – – 5, 5 74,4 27,6 (76,8) 30,7 0, 4 31,1 du résultat global Ré sultat global – – – 1 405,5 5 ,5 74,4 27,6 (76 ,8) 1 436,3 5 ,5 1 441,8 Variation de capital – – – – – – – – 0, 0 – – et primes associées Acquisition ou cession – – (11,6) (47,8) – – – – (59,5) – (59,5) de titres d’autocontrôle Paiement en actions – – – 51,3 – – – – 51,3 – 51,3 Distributions effectuées – – – (954,0) – – – – (954,0) (4,3) (958, 2) 1re application IFRS 9 – – – 3 4, 2 – – – (34, 2) – – – Au t re s – – – (8,7) – – – – (8,7) (2,9) (11,6) Au 31 décembre 2018 105 569 412 5 3, 8 4 9, 6 (465, 2) 5 792,6 (97,0) 8 8 ,0 1 0 0, 3 (52 ,3) 5 469,8 4,9 5 474,7 retraité 1 Ré sult at net - part – – – 1 528,2 – – – 1 528,2 7,0 1 535,3 du groupe Autre s éléments – – – – (36,0) 49,4 – 2, 8 16, 2 0,7 16,9 du résultat global Ré sultat global – – – 1 528,2 (36 ,0) 49,4 – 2, 8 1 544,4 7,7 1 552,2 Variation de capital – – – – – – – – 0, 0 – – et primes associées Acquisition ou cession – – (4 3,5) (5,4) – – – – (4 8,9) – (4 8,9) de titres d’autocontrôle Paiement en actions – – – 87,7 – – – – 87,7 – 87,7 Distributions effectuées – – – (4 82,6) – – – – (4 82,6) (4,0) (4 86,6) Au t re s – – – (3,5) – 1,3 – – (2, 2) (0,8) (3,0) AU 31 DÉCEMBRE 2019 105 569 412 5 3, 8 4 9, 6 (5 08 , 8) 6 917,0 (1 33,0) 1 38 ,7 1 0 0, 3 (49,5) 6 568,1 7, 8 6 575,9 (1) Y compris impact de la norme IFRS 16 relative aux contrats de location. Conformément à IAS 8, Hermès a appliqué cette nouvelle norme de manière rétrospective complète et a retraité les comptes au 31 décembre 2018 et le bilan d’ouverture au 1er janvier 2018. 8 / 10 R É S U LTAT S 2 0 1 9 É TAT DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS 2018 retraité (1) en millions d’euros 2 01 9 FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L’ACTIVITÉ Résultat net - part du groupe 1 405,5 1 528,2 Amor tissements des immobilisations 217,0 2 3 6, 2 Amor tissements des droits d’utilisation 18 8 , 8 211 ,5 Per tes de valeur 70,3 28,5 Mark-to - Market instruments financiers (0,2) (0,3) Gains et pertes de change sur variations de juste valeur (3,6) (19,0) Mouvements des provisions 30,3 41 ,0 Par t dans le résultat net des entreprises associées (16,6) (15,9) Par t revenant aux intérêts non contrôlés 5,1 7,0 Plus ou moins-values de cession (49,5) 1 ,2 Charge d’impôts différés (24,7) (29,0) Charges et produits cumulés liés au paiement en actions 51,4 87,7 Produits de dividendes (10,0) (13,3) Autres (0,3) (0,3) Capacité d’autofinancement 1 863,4 2 063,3 Variation du besoin en fonds de roulement 76,7 23,9 Variation de la trésorerie liée à l’activité (A) 1 940,1 2 087,3 FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT Investissement opérationnels (312,3) (478,0) Acquisitions de titres de participation (8,4) (12,8) Acquisitions d’autres immobilisations financières (80,0) (76,6) Variation de dettes sur immobilisations (4,4) 23,5 Cessions d’immobilisations opérationnelles 69,1 0,3 Cessions d’autres immobilisations financières 69,1 35,0 Dividendes reçus 27,6 37,5 Variation de la trésorerie liée aux opérations d’investissement (B) (239,3) (471 ,1) FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT Dividendes versés (958,3) (486,6) Remboursement des dettes de loyers (180,7) (202,8) Rachats d’actions propres nets de cessions (59,7) (53,1) Souscriptions d’emprunts 0,2 0,0 Remboursements d’emprunts (1,8) (0,3) Variation de la trésorerie liée aux opérations de financement (C) (1 200,4) (742,8) Variation de périmètre (D) – – Variation de change (E) 52,8 3 3, 1 VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE (A) + (B) + (C) + (D) + (E) 55 3 ,4 906,5 Trésorerie nette à l’ouverture 2 911,7 3 465,1 Trésorerie nette à la clôture 3 465,1 4 371,6 VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE 55 3 ,4 906,5 (1) Y compris impact de la norme IFRS 16 relative aux contrats de location. Conformément à IAS 8, Hermès a appliqué cette nouvelle norme de manière rétrospective complète et a retraité les comptes au 31 décembre 2018. 9 / 10 R É S U LTAT S 2 0 1 9 I N F O R M ATI O N S RELATIVES À LA PREMIÈRE APPLICATION DE LA NORME IFRS16 • Principe : s’applique à la partie fixe des contrats de location. Concerne pour l’essentiel les baux des magasins chez Hermès • Première application au 1er janvier 2019 : approche rétrospective complète retenue (retraitement des états finan- ciers au 31 décembre 2018 comme si la norme avait toujours été appliquée) permettant la comparabilité des comptes publiés au 31 décembre 2019 • Impact sur le compte de résultat : incidence négligeable sur le résultat net – Effet positif sur la rentabilité opérationnelle courante 2019 et 2018 proche de + 0,4 pt – Effet sur le résultat financier : intérêts financiers sur dettes de loyers de - 25 M€ en 2019 et - 27 M€ en 2018 • Impact au bilan : + 1 milliard d’euros – À l’actif : droits d’utilisation amortis sur la durée des contrats de location – Au passif : dettes de loyers dont le montant initial est égal aux paiements contractuels futurs actualisés – Effet non significatif sur les capitaux propres d’ouverture au 1er janvier 2018 (- 34 M€) • Pas d’impact sur la trésorerie mais sur la présentation du tableau des flux – Majoration de la capacité d’autofinancement de l’amortissement des droits d’utilisation et prise en compte en contre- par tie d’un remboursement des dettes de loyers (203 M€ en 2019 contre 181 M€ en 2018) – Ajustement de la définition du cash flow disponible(1) (1) Cash flow disponible ajusté = capacité d’autofinancement + variation du BFR – investissements opérationnels – remboursement des dettes de loyers, conformément au tableau IFRS des flux de trésorerie 10 / 10 |