EXEL INDUSTRIES
Société anonyme


54 rue Marcel Paul
51200 EPERNAY


___________________________________

Rapport des commissaires aux comptes
sur l’information financière semestrielle
MAZARS DELOITTE & ASSOCIES
61 rue Henri Reignault 106 cours Charlemagne
92400 COURBEVOIE 69002 LYON

S.A. au capital de 8 320 000 € S.A.S. au capital de 1 723 040 €
784 824 153 RCS Nanterre 572 028 041 RCS Nanterre




EXEL INDUSTRIES
Société anonyme

54 rue Marcel Paul
51200 EPERNAY


________________________________

Rapport des commissaires aux comptes
sur l’information financière semestrielle

________________________________




Aux actionnaires de la société EXEL INDUSTRIES


En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'assemblée générale et en application
de l’article L.451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société, relatifs à la
période du 1er octobre 2019 au 31 mars 2020, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;

• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.


Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été arrêtés par le conseil d’administration
le 28 mai 2020, sur la base des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif
de crise sanitaire liée au Covid-19. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité,
d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Conclusion sur les comptes


Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel
applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les
membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en
œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un
audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En
conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas
d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance
modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.


Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de
nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés
avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne
relative à l’information financière intermédiaire.


Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur
la note 1.1 "Référentiel comptable" qui expose les modalités de première application de la
norme IFRS 16 "Contrats de location" à compter du 1er octobre 2019.


Vérification spécifique


Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport
semestriel d’activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels
a porté notre examen limité.


Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les
comptes semestriels consolidés condensés.


Courbevoie et Lyon, le 2 juin 2020

Les commissaires aux comptes


MAZARS DELOITTE & ASSOCIES




Lionel GOTLIB Nathalie LORENZO CASQUET




3 l EXEL INDUSTRIES l Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle l
Période du 1er octobre 2019 au 31 mars 2020
Comptes condensés au
31/03/2020




SOMMAIRE


I - Bilan consolidé au 31/03/2020
II - Compte de résultat consolidé
III - Tableau de variation des capitaux propres consolidés
IV - Tableau de flux de trésorerie consolidé
V - Annexe aux comptes consolidés




1
I - Bilan consolidé au 31 mars 2020

Actif Consolidé
30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
31/ 03/ 2020
( en milliers d' Euros ) Not es

ACTIFS NON COURANTS
3
Ecart s d'acquisit ion 62 344 65 191 65 449
4
Immobilisat ions incorporelles 34 702 12 746 13 328
5.1
Immobilisat ions corporelles 137 919 136 902 141 518
5 .2
Droit s d'ut ilisat ion 14 642 - -
6
Part icipat ions dans ent reprises associées 3 342 3 519 3 466
7
Act if s financiers 1 925 1 548 1 528
22
Act if s d'impôt différé 26 091 24 917 23 897
Total actifs non courants 280 964 244 824 249 186
ACTIFS COURANTS
8
St ocks 291 635 228 323 290 720
9
Créances client s 137 023 108 552 163 643
Act if sur cont rat client s 11 501 11 148 11 982
Créances d'impôt courant es 3 634 15 169 9 015
10
Aut res créances 16 016 13 691 16 241
11
Trésorerie & équivalent s de t résorerie 68 823 88 963 48 789
Total actifs courants 528 631 465 845 540 390

TOTAL DE L'ACTIF 809 596 710 669 789 576




2
Passif Consolidé
31/ 03 / 2 0 20 3 0/ 0 9 / 2 01 9 3 1 / 0 3/ 2 0 19
( en milliers d' Euros ) Not es

C PITAUX PROPRES
A
16 970 16 970 16 970
C pit al
a 12
Autres réserves 3 39 849 337 885 337 864
Actions propres (87 ) (80) (147)
Résultat de l'exercice (3 6 414) 4 096 1 158
C pitaux propres (part du groupe)
a 3 20 318 358 870 355 844
Participations ne donnant pas le contrôle :
Quot e- part de capitaux propres 14 11 14
Quote-part de résultat 2 3 1
Total participations ne donnant pas le contrôle 16 14 16
Total capitaux propres 3 20 334 358 884 355 859
PASSIFS NON COURANTS
45 202 47 072 43 183
Provisions à long terme 13
59 516 57 081 61 015
Dettes financières à long terme 14&15
Impôts différés passifs 7 371 4 597 3 286
Total passifs non courants 1 12 089 108 750 107 482
PASSIFS COURANTS
15 126 16 499 7 689
Provisions à court terme 13
1 09 646 52 704 73 542
Part à moins d'un an des emprunts 14&15
55 910 41 052 69 083
C ncours bancaires courants
o 14&15
Dettes Fournisseurs 77 481 48 938 87 326
Passif sur contrat et produits constatés d'avance 25 518 26 664 27 631
Dettes d'impôt courantes 8 013 9 392 8 135
85 478 47 785 52 828
Autres dettes courantes 16

Total passifs courants 3 77 172 243 034 326 233

TOTAL DU PASSIF 8 09 596 710 669 789 576




3
II - Compte de résultat consolidé au 31 mars 2020


3 0 / 09 / 2 01 9 3 1 / 03 / 2 01 9
Compte de résultat consolidé 3 1 / 0 3/ 2 0 2 0
Not es
( en milliers d' Euros ) exercice semest re
semestre


3 1 4 291 776 687 348 904
C if f re d’affaires
h 17

Production stockée 2 2 719 (5 208) 24 523
Autres produits opérationnels 528 190 287

Total produits opérationnels 3 3 7 538 771 669 373 714

Achats consommés (1 9 0 313) (397 636) (228 425)
Variation du stock de matières premières et
1 8 093 3 573 35 353
consommables
Autres achats et charges externes (5 3 234) (118 622) (57 689)
Impôts et taxes (3 748) (7 668) (4 024)
(98 887) (195 594) (101 565)
C arges de personnel
h 18
Dotations nettes aux amortissements (10 341) (15 311) (7 622)
Dotations nettes aux provisions & dépréciations
1 295 (4 374) (3 137)
19
d'actifs
Autres charges opérationnelles (1 490) (3 262) (1 639)

Total charges opérationnelles récurrentes (33 8 627) (738 893) (368 748)
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT (1 088) 32 776 4 966

Produits non récurrents 2 769 3 277 314
Charges non récurrentes (3 1 671) (25 344) (4 552)
(28 901) (22 067) (4 238)
Total des charges & produits non récurrents 20

RESULTAT OPERATIONNEL (29 990) 10 710 728

Produits financiers 5 731 12 803 7 524
Charges financiers (1 1 922) (13 947) (6 590)
(6 191) (1 144) 934
Total des charges & produits financiers 21

RESULTAT AVANT IMPOTS (3 6 181) 9 565 1 662
(41 7 ) (5 725) (708)
Impôts 22
182 258 205
Part dans le résultat des sociétés mises en équivalence 6

RESULTAT NET DE LA PERIODE (3 6 415) 4 098 1 159
Résultat net part du groupe (3 6 417) 4 096 1 158
2 3 1
Résultat net part des minoritaires
Résultat par action (en Euros) - 5,4 0,6 0,2
Résult at dilué par action (en Euros) - 5,4 0,6 0,2




4
Etat des gains et pertes comptabilisés sur la période
31/ 03/ 2020 30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
Exercice Semest re
Semest re
(en milliers d'euros)

1 159
Résul t at net (36 415) 4 098

Gains (pert es) act uariels net s des régimes à prest at ions définies - (997) -
Impôt s différés sur gains (pert es) act uariels - 381 -
Variat ion des écart s de conversion (2 117) 3 044 2 334
Plus ou moins- value sur cession d'act ions propres (net t e d'impôt ) (15) (88) (69)

Total des gains et pertes comptabilisés en capitaux propres (38 547) 6 439 3 424

Part revenant aux actionnaires (38 549) 6 436 3 423
Part revenant aux intérêts minoritaires 2 3 1




III – Tableau de variation des capitaux propres consolidés


Capitaux propres - part Groupe
Int érêt s Tot al ensemble
Réserves Ecart s de Act ions Tot al Part
Capit al Primes
(en milliers d’euros ) minorit aires consolidé
consolidées conversion propres du Groupe

Solde au 30/ 09/ 2018 16 970 2 528 347 917 (4 592) (136) 362 687 15 362 701

Tot al des gains et pert es
- - 3 392 3 044 - 6 436 3 6 439
compt abilisés en capit aux propres

Dividendes dist ribués (7 736) (7 736) (7 736)

Adopt ion de la norme IFRS 9 (93) (93) (93)

Adopt ion de la norme IFRS 15 (2 481) 14 (2 467) (2 467)

Variat ion de périmèt re - - - -

Aut res variat ions 328 (341) 56 43 (3) 40

Solde au 30/ 09/ 2019 16 970 2 528 341 326 (1 876) (80) 358 868 15 358 884


Tot al des gains et pert es
- - (36 517) (2 032) - (38 549) 2 (38 547)
compt abilisés en capit aux propres


Dividendes dist ribués - - -

Variat ion de périmèt re - - -

(3)
Aut res variat ions 9 704 (9 698) (7) (1)
(1)

Solde au 31/ 03/ 2020 16 970 2 528 314 513 (13 606) (87) 320 318 16 320 334




5
IV - Tableau de flux de trésorerie consolidé
Consolidé
En milliers d' euros 31/ 03/ 2020 30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
Not es

A. OPERATIONS D’EXPLOITATION
Résult at net part du Groupe (36 414) 4 096 1 158
Part des minorit aires dans le résult at (2) 3 1
- Quot e part dans le résult at des mises en équivalence 177 (258) (205)
+ Dot at ions aux amort issement s des immobilisat ions 10 434 15 182 7 622
+ Dot at ions net t es aux provisions & dépréciat ions (a) 17 241 9 276 (3 732)
- Plus- values net t es sur cessions d’immobilisat ions (21) 2 066 (151)

Capacité d’autofinancement (8 583) 30 365 4 693

23
(+) Besoin/ (-) Ressource en fonds de roulement 18 593 (9 258) 63 816

Flux de trésorerie provenant de l'exploitation (c) (27 176) 39 623 (59 123)

B. OPERATIONS D’INVESTISSEMENTS
Acquisit ions d’immobilisat ions (b) (7 890) (10 268) (5 084)
Cessions d’immobilisat ions 123 366 280
Incidence des variat ions de périmèt re (41 393) - -

Trésorerie affectée aux investissements (49 160) (9 902) (4 804)

C. OPERATIONS DE FINANCEMENT
Augment at ion du capit al et des primes - - -
Dividendes net s de l’exercice - (7 739) (7 735)
Emissions de det t es financières 70 109 7 485 25 749
Remboursement s de det t es financières (27 344) (15 921) (9 216)
Variat ion act ions aut odét enues (21) (73) (80)

Trésorerie résultant du financement 42 744 (16 248) 8 718

D. INCIDENCE DES VARIATIONS DE CHANGE (1 406) 1 493 1 969

VARIATIONS DE TRESORERIE (A+B+C+D) (34 999) 14 966 (53 240)
Trésorerie net t e au début d’exercice 47 911 32 945 32 945
Variat ion de l’exercice (34 999) 14 966 (53 240)
TRESORERIE NETTE FIN D’EXERCICE 12 913 47 911 (20 294)
Valeurs mobilières de placement 3 3 3
Disponibilit és 68 820 88 960 48 786
- Concours bancaires courant s (55 910) (41 052) (69 083)
TRESORERIE NETTE FIN D’EXERCICE 12 913 47 911 (20 294)

(a) A l'exclusion des provisions sur actif circulant
(b) Les acquisitions sont nettes de variation des dettes sur immobilisations
( c) Dont Intérêts financiers versés 1 979 4 541 2 226
et dont Impôt sur les Bénéfices versé (ou remboursé) -4 596 15 978 6 423




6
V - Annexe aux comptes consolidés
1. Règles et méthodes comptables et de consolidation

1.1 Référentiel comptable


Les états financiers du Groupe EXEL Industries sont préparés en conformité avec les normes comptables
internationales IFRS (International Financial Reporting Standards) telles qu’adoptées par l’Union Européenne
au 31 mars 2020, et disponibles sur le site internet de la Commission Européenne.



Normes, amendements de normes et interprétations adoptés par l’Union européenne et d’application

obligatoire à partir de l’exercice ouvert au 1er octobre 2019

L’Union européenne a adopté les textes suivants qui sont d’application obligatoire par le Groupe pour
son exercice ouvert le 1er octobre 2019. Ces nouveaux textes présentés ci-dessous qui s’applique
dans le Groupe, n’ont pas d’incidence matérielle sur les états financiers consolidés du Groupe.


Première application d’IFRS 16 « Contrats de location ».



Le 13 janvier 2016, l’IASB a publié une nouvelle norme sur la comptabilisation des contrats de location.
Cette norme, qui remplace la norme IAS 17 et ses interprétations, va conduire à comptabiliser au bilan
des preneurs la plupart des contrats de location selon un modèle unique, sous la forme d’un droit
d’utilisation de l’actif et d’une dette de location (abandon pour les preneurs de la classification en
contrats de location simple ou contrats de location financement). Cette nouvelle norme est applicable
aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2019.


Le Groupe en tant que preneur est principalement engagé dans des baux immobiliers et des locations
de véhicules.


Le Groupe a réalisé la transition vers la norme IFRS 16 selon la méthode rétrospective simplifiée. Au
1er Octobre 2019, le montant de la dette locative est calculé en actualisant les loyers résiduels avec
les taux correspondant à la durée résiduelle estimée des contrats.
En tant que preneur, le Groupe utilise le taux d’emprunt marginal, calculé par zone monétaire,
correspond au taux sans risque en vigueur dans la zone augmentée de la prime de risque du Groupe.
Le taux d’emprunt marginal moyen pondéré appliqué aux passifs de location au 1er Octobre 2019
était de 1,3 %.
Les droits d’utilisation correspondant sont comptabilisés pour un montant égal à celui de la dette
locative. La première application de la norme IFRS 16 est donc sans incidence sur le montant des
capitaux propres du Groupe au 1er Octobre 2019.


Conformément aux possibilités offertes par la norme IFRS 16, le Groupe a choisi d’appliquer les
exemptions et mesures de simplification suivantes :


• les contrats de courte durée et les contrats portant sur des actifs de faible valeur ne sont pas
retraités,
• les baux d’une durée résiduelle inférieure à 12 mois sont assimilés à des baux de courte durée
et ne feront l’objet d’aucun retraitement.

7
En application des dispositions de la norme IFRS 16 relatives à l’approche rétrospective simplifiée, les
données comparatives relatives à l’exercice 2019 qui seront présentées en regard des données de
l’exercice 2020 ne seront pas retraitées.


Périodes comparatives retraitées de l’impact d’IFRS 16 :

31/ 03/ 2019
31/ 03/ 2020 31/ 03/ 2020
Not es
Compte de résultat consolidé
Impact IFRS 16
( en milliers d' Euros ) Publié
Publié Retraité


314 291 0 314 291 348 904
Chif f re d’affaires 17

Product ion st ockée 22 719 22 719 24 523

Aut res produit s opérat ionnels 528 528 287

Total produits opérationnels 337 538 0 337 538 373 714


Achat s consommés (190 313) 0 (190 313) (228 425)

Variat ion du st ock de mat ières premières et
18 093 18 093 35 353
consommables

Aut res achat s et charges ext ernes (53 234) (2 628) (55 862) (57 689)

Impôt s et t axes (3 748) (3 748) (4 024)

(98 887) (98 887) (101 565)
Charges de personnel 18

Dot at ions net t es aux amort issement s (10 341) 2 576 (7 765) (7 622)

1 295 1 295 (3 137)
Dot at ions net t es aux provisions & dépréciat ions d'act ifs 19

Aut res charges opérat ionnelles (1 490) (1 490) (1 639)

Total charges opérationnelles récurrentes (338 627) (52) (338 679) (368 748)
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT (1 088) (52) (1 140) 4 966

Produits non récurrents 2 769 2 769 314

Charges non récurrentes (3 1 671) (31 671) (4 552)

(28 901) 0 (28 901) (4 238)
Tot al des charges & produit s non récurrent s 20

RESULTAT OPERATIONNEL (29 990) (52) (30 042) 728

Produits financiers 5 731 5 731 7 524

Charges financiers (1 1 922) 79 (11 843) (6 590)

(6 191) 79 (6 112) 934
Tot al des charges & produit s financiers 21

RESULTAT AVANT IMPOTS (36 181) 27 (36 154) 1 662

(417) (8) (424) (708)
Impôt s 22

182 182 205
Part dans le résult at des sociét és mises en équivalence 6

RESULTAT NET DE LA PERIODE (36 415) 19 (36 396) 1 159




8
30/ 09/ 2019
31/ 03/ 2020
31/ 03/ 2020
Actif Consolidé
Impact IFRS 16
Publié
Retraité
Publié
( en milliers d' Euros ) Not es

ACTI FS NON COURANTS
3 62 344 - 62 344 65 191
Ecart s d'acquisit ion
4 34 702 - 34 702 12 746
Immobilisat ions incorporelles
5.1 137 919 - 137 919 136 902
Immobilisat ions corporelles
5.2 14 642 (14 285) 357 -
Droit s d'ut ilisat ion
6 3 342 - 3 342 3 519
Part icipat ions dans entreprises associées
7 1 925 - 1 925 1 548
Act if s financiers
22 26 091 (8) 26 083 24 917
Act if s d'impôt différé
Total actifs non courants 280 964 (14 293) 266 672 244 824
ACTIFS COURANTS
8 291 635 - 291 635 228 323
St ocks
9 137 023 - 137 023 108 552
Créances clients
Act if sur cont rat client s 11 501 - 11 501 11 148
Créances d'impôt courant es 3 634 - 3 634 15 169
10 16 016 - 16 016 13 691
Aut res créances
11 68 823 - 68 823 88 963
Trésorerie & équivalents de t résorerie
Total actifs courants 528 631 - 528 631 465 845

TOTAL DE L'ACTIF 809 596 (14 293) 795 303 710 669
31/ 03/ 2020 31/ 03/ 2020 30/ 09/ 2019
Passif Consolidé
Impact IFRS 16
( en milliers d' Euros ) Not es Publié Retraité Publié

CAPI TAUX PROPRES
12 16 970 - 16 970 16 970
Capit al
Aut res réserves 339 849 - 339 849 337 885
Act ions propres (87) - (87) (80)
Résult at de l'exercice (36 414) 19 (36 394) 4 096

Capitaux propres (part du groupe) 320 318 19 320 338 358 870
Participat ions ne donnant pas le cont rôle :
Quot e- part de capitaux propres 14 - 14 11
Quot e- part de résult at 2 - 2 3
Total participations ne donnant pas le contrôle 16 0 16 14
Total capitaux propres 320 334 19 320 354 358 884
PASSIFS NON COURANTS
13 45 202 - 45 202 47 072
Provisions à long t erme
1 4 &1 5 59 516 (9 385) 50 131 57 081
Det t es financières à long t erme
Impôt s différés passifs 7 371 - 7 371 4 597
Total passifs non courants 112 089 (9 385) 102 704 108 751
PASSIFS COURANTS
13 15 126 - 15 126 16 499
Provisions à court t erme
1 4 &1 5 109 646 (4 927) 104 719 52 704
Part à moins d'un an des emprunt s
14&15 55 910 - 55 910 41 052
Concours bancaires courant s
Det t es Fournisseurs 77 481 - 77 481 48 938
Passif sur cont rat et produit s const at és d'avance 25 518 - 25 518 26 664
Det t es d'impôt courantes 8 013 - 8 013 9 392
16 85 478 - 85 478 47 785
Aut res det t es courant es
Total passifs courants 377 172 (4 927) 372 245 243 034

TOTAL DU PASSIF 809 596 (14 293) 795 303 710 669




9
Première application d’IFRIC 23 : « Incertitude relative au traitement des impôts sur le résultat »



L’interprétation IFRIC23 clarifie les principes de reconnaissance et d’évaluation applicables aux risques
fiscaux portant sur l’impôt sur le résultat lorsqu’il y a une incertitude sur les traitements retenus par
une entité en la matière, au regard des dispositions fiscales applicables. Cette interprétation, adoptée
par l’Union européenne en octobre 2018, est applicable à compter du 1er octobre 2019 et n’a pas eu
d’impact sur les états financiers.



1.2 Principes de consolidation & périmètre (cf note 2)


Les sociétés dans lesquelles Exel Industries exerce un contrôle exclusif sont intégrées globalement. Le contrôle
exclusif est le pouvoir direct ou indirect de diriger les politiques financière et opérationnelle d’une entreprise
afin de bénéficier des avantages de ses activités. Il est généralement présumé lorsque le Groupe détient plus
de 50 % des droits de vote de l’entreprise contrôlée.


Les sociétés dans lesquelles Exel Industries a une influence notable sont mises en équivalence. L’influence
notable est le pouvoir de participer aux politiques financière et opérationnelle d’une entreprise sans toutefois
exercer un contrôle sur ses politiques. Elle est présumée lorsque le Groupe détient directement ou
indirectement entre 20 % et 50 % des droits de vote.


Les créances, dettes, produits et charges réciproques significatifs sont éliminés en totalité pour les entreprises
intégrées globalement, de même que les résultats internes au Groupe (dividendes, plus-values, marges en
stock).



1.3 Regroupements d’entreprises


Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition, conformément aux
principes énoncés par IFRS 3 – Regroupements d’entreprises.


Les actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l’entreprise acquise sont comptabilisés à leur juste
valeur.


La différence existante entre le coût d’acquisition et la quote-part acquise de la juste valeur des actifs et passifs
à la date d’acquisition est comptabilisée à l’actif du bilan au poste « Ecarts d’acquisition », qui n’est pas amorti
et qui fait l’objet de test de dépréciation dès lors qu’un indice de perte de valeur est identifié et au moins une
fois par an (voir ci-après).


Lorsque le coût d’acquisition est inférieur à la juste valeur des actifs et passifs identifiés, l’écart négatif est
immédiatement reconnu en résultat dans les « Autres charges et produits non récurrents ».




10
1.4 Ecarts d’acquisition (cf note 3)


Pour les sociétés intégrées globalement, l’écart de valeur constaté entre la juste valeur de la contrepartie
transférée et la quote-part du groupe dans la juste valeur nette des actifs et passifs acquise existant à la date
de prise de contrôle, constitue une survaleur immobilisée à l’actif du bilan consolidé en compte “Ecart
d’acquisition”. A la date de prise de contrôle, le Groupe a la possibilité d’opter pour la comptabilisation du
regroupement d’entreprises selon la méthode du goodwill partiel ou la méthode du goodwill complet. Dans le
cas de la méthode du goodwill complet, les intérêts minoritaires sont évalués à la juste valeur et le Groupe
comptabilise un goodwill sur la totalité des actifs et passifs identifiables.
Les frais directement liés à la prise de contrôle sont comptabilisés en « Autres charges non récurrentes ».


L’ensemble des écarts d’acquisition résiduels figure au bilan pour une valeur nette de 62 344K€ au 31 mars
2020.


1.5 Immobilisations incorporelles (cf note 4)


Les autres immobilisations incorporelles figurent au bilan à leur coût d’acquisition. Elles sont amorties selon la
méthode linéaire sur leur durée d’utilisation estimée.


Frais de développement



Conformément à la norme IAS 38, les dépenses de développement ne sont pas activées dans le Groupe, pour
plusieurs raisons :
Lors de la réalisation de ces dépenses, la faisabilité technique nécessaire à l’achèvement de
-
l’immobilisation incorporelle, en vue de sa mise en service ou de sa vente, n’est pas certaine ;
Le Groupe n’est pas en mesure de prouver la façon dont l’immobilisation incorporelle générera des
-
avantages futurs probables. En particulier, il est difficile de démontrer l’existence de marché (et d’en
évaluer la durée) pour la production issue des dépenses de développement. En effet, le Groupe est
toujours à la pointe de l’innovation dans son marché, et le potentiel de ces développements reste
encore inconnu, voire inexistant à ce moment-là.


Ces frais sont constitués essentiellement par des charges de personnel.


1.6 Immobilisations corporelles (cf note 5)


Les immobilisations figurent au bilan à leur coût d'acquisition ou à leur valeur d’apport.
L’amortissement est pratiqué essentiellement selon la méthode linéaire appliquée à la durée d’utilisation
estimée de chaque bien.
Les taux pratiqués sont comparables d’une société à l’autre et s’établissent ainsi :

- 20 à 30 ans sur les bâtiments,
- 5 à 10 ans sur les aménagements de constructions,
- 5 à 10 ans sur les équipements industriels,
De 3 à 5 ans sur les autres immobilisations (équipement de bureau, matériel de transport, …).
-




11
1.7 Pertes de valeur sur actifs immobilisés


Actifs immobilisés à durée de vie définie


Le Groupe effectue à chaque clôture une revue des principales immobilisations incorporelles et corporelles afin
d’identifier d’éventuelles pertes de valeurs lorsque les événements ou les circonstances laissent supposer que
leur valeur comptable pourrait être supérieur à leur valeur recouvrable.


La valeur recouvrable est déterminée comme la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée des coûts
de sortie et la valeur d’utilité ; cette dernière est déterminée par référence à des flux de trésorerie futurs
actualisés (discounted cash-flows : DCF) provenant de l’utilisation de l’immobilisation l’UGT. Après
comptabilisation de cette provision, l’immobilisation figure au bilan pour sa valeur comptable nette après
dépréciation. S’il s’agit d’une immobilisation amortissable, l’amortissement est calculé à partir de la nouvelle
valeur nette comptable et sur la durée de vie estimée résiduelle restant à courir de l’immobilisation.


Ce test est effectué au niveau de l’Unité Génératrice de Trésorerie (UGT) qui est constitué de l’actif ou du plus
petit groupe d’actifs qui inclut l’actif à tester et qui génère des entrées de trésorerie largement indépendantes
de celles générées par d’autres actifs ou groupes d’actifs.


Ecarts d’acquisition (Goodwill) et des immobilisations ayant une durée d’utilité indéterminée :


Le Groupe effectue des tests de dépréciation chaque fois qu’il existe un indice de perte de valeur et au minimum
une fois par an au quatrième trimestre de chaque exercice. Ce test de dépréciation est réalisé au niveau de
chaque UGT à laquelle se rattachent l’écart d’acquisition ou les immobilisations testées.


L’UGT correspond aux entités juridiques ou groupe de filiales appartenant à un même secteur d’activité et
générant des flux de trésorerie nettement indépendants de ceux générés par d’autres UGT. Les écarts
d'acquisition ont été affectés à chaque UGT ainsi définies :
Pulvérisation Agricole, Arrachage de Betteraves, Pulvérisateurs et Arrosage de Jardin et Pulvérisation
Industrielle (note 3).


Lorsque la valeur recouvrable de l’UGT est inférieure à sa valeur nette comptable, une perte de valeur est
comptabilisée dans la rubrique « charges non récurrentes ». La valeur recouvrable de l’UGT est la valeur la plus
élevée entre la juste valeur diminuée des coûts de vente et la valeur d’utilité. La valeur d’utilité est déterminée
à partir de projections actualisées de flux de trésorerie futurs d’exploitation sur une durée de 5 ans et d’une
valeur terminale évaluée sur la base d’une capitalisation à l’infini des flux de trésorerie.


Le contexte macro-économique très incertain a conduit à une augmentation du niveau de risque général pris
en compte dans nos tests de dépréciation d’actifs. Il en résulte une dépréciation des survaleurs de la
Pulvérisation Agricole de 26M€, comptabilisée en charges non récurrentes dans nos comptes au 31 mars
2020.


1.8 Actifs financiers non courants (cf note 7)


Les actifs financiers comprennent des titres de participations minoritaires et d’autres immobilisations
financières.




12
Les titres de participation représentent les intérêts du Groupe dans le capital de sociétés non consolidées. Ils
sont analysés comme des titres disponibles à la vente et sont comptabilisés en juste valeur ou à leur coût
d’acquisition que le Groupe estime représenter à leur juste valeur, en l’absence d’un marché actif. Les gains et
pertes latents sont enregistrés dans une composante séparée des capitaux propres.


En cas de perte de valeur définitive, le montant de la perte est comptabilisé en résultat de la période. Le
caractère définitif de la perte de valeur est analysé par référence à la valeur estimative, cette dernière étant
déterminée sur la base de la quote-part de situation nette, du prix de marché ou des perspectives de rentabilité,
après pondération des effets de la détention de ces participations pour le Groupe en termes de stratégie, ou
de synergies avec les activités existantes. Cette perte de valeur n’est pas réversible en compte de résultat si la
valeur d’estimation était amenée à évoluer favorablement dans le futur (le profit latent est alors enregistré
dans la composante séparée des capitaux propres mentionnée précédemment).


Les autres immobilisations financières sont comptabilisées au coût amorti.


Une provision pour dépréciation est éventuellement constatée s’il existe une indication objective de perte de
valeur.


Les titres détenus à des fins de transaction sont évalués en juste valeur et les pertes et profits latents sont
comptabilisés au compte de résultat en "produits de trésorerie et équivalents de trésorerie".
L’ensemble des actifs financiers fait l’objet d’une revue annuelle pour déterminer s’il existe un indice de perte
de valeur.


1.9 Stocks et encours (cf note 8)


Conformément à la norme IAS 2 « Stocks », les stocks sont évalués au plus faible de leur coût de revient et de
leur valeur nette de réalisation. Les coûts de revient sont calculés principalement selon la méthode du premier
entré, premier sorti. La valeur nette de réalisation représente le prix de vente estimé dans le cours normal de
l’activité, diminué des coûts attendus pour l’achèvement ou la réalisation de la vente.


Les stocks de matières premières et de marchandises sont valorisés principalement suivant la méthode du
premier entré, premier sorti.


Les stocks d’encours et de produits finis sont valorisés au coût de production qui comprend les matières
premières, les coûts de main-d’œuvre directe et les coûts directs et indirects de production.


1.10 Clients et comptes rattachés (cf note 9)


Les clients et comptes rattachés ont été évalués à leur valeur nominale. Ils sont dépréciés au cas par cas en
fonction de l’ancienneté de la créance et sur les pertes attendues basées sur la durée de vie de la créance.


1.11 Trésorerie et équivalents de trésorerie (cf note 11)


La trésorerie se décompose en soldes bancaires, placements et équivalents de trésorerie offrant une grande
liquidité, dont la date d’échéance est généralement inférieure à trois mois lors de leur acquisition.
Les découverts bancaires figurent au passif courant du bilan, sur une ligne spécifique.




13
1.12 Impôts sur les bénéfices (cf note 22)


Impôts différés

Conformément aux dispositions de la norme IAS 12 « Impôts différés », les provisions pour impôts différés
sont constituées selon la méthode du report variable et de la conception étendue sur les différences
temporaires entre les valeurs comptables des actifs et des passifs et leurs valeurs fiscales (déficits fiscaux
inclus). Les impôts différés sont calculés par application de la législation fiscale en vigueur.
Les actifs d’impôts différés ne font l’objet de la constatation d’un actif d’impôt différé que si leur récupération
est probable. Notamment, il n’a pas été activé d’impôt différé au titre des pertes de certaines filiales dont
l’échéance de récupération n’est pas aujourd’hui probable, pour un montant total d’impôt différé de l’ordre de
17M€.
Les actifs et passifs d’impôts différés ne font pas l’objet d’un calcul d’actualisation.
Au bilan, le Groupe compense les actifs et passifs d’impôt différé si l’entité possède un droit légal de compenser
les impôts courants actifs et passifs et si les actifs et passifs d’impôt différé relèvent de natures d’impôt levées
par la même autorité de taxation.



Intégration fiscale

Dans le cadre d’une convention d’intégration fiscale, avec EXEL Industries comme tête de Groupe, les filiales
françaises du Groupe ont acquitté, sous forme d’acomptes, entre les mains d’EXEL Industries, l’impôt dont
elles étaient redevables et EXEL Industries acquittera en fin d’exercice l’impôt de Groupe après les
retraitements propres à ce système.


Crédits d’impôts



Crédit Impôt Recherche (CIR)

S’agissant d’un dispositif à caractère purement fiscal, susceptible de varier en fonction de la législation fiscale
principalement en France, les CIR sont comptabilisés en diminution de la charge d’impôt sur les bénéfices.


1.13 Conversion des éléments en devises


Les comptes des sociétés étrangères sont convertis selon la méthode dite du taux de clôture : conversion des
éléments actifs et passifs du bilan au taux de change de fin d'exercice et des comptes de résultat au taux de
change moyen. Les différences de conversion sont inscrites directement en situation nette, dans le poste
« Ecarts de conversion ».


Les opérations réalisées par les entités du Groupe dans une devise autre que leur devise fonctionnelle sont
converties au taux de change en vigueur à la date des opérations. Les éléments de l’actif et du passif qui sont
libellés dans une devise autre que la devise fonctionnelle de l’entité concernée sont convertis au taux de change
en vigueur à la date de clôture des comptes. Les pertes et gains de change sont comptabilisés en charges et
produits financiers.




14
1.14 Contrats de location


Selon la norme IFRS 16, un preneur comptabilise un actif lié au droit d’utilisation et une dette financière
représentative de l’obligation locative. L’actif lié au droit d’utilisation est amorti sur la durée de location.
L’obligation locative, évaluée initialement à la valeur actualisée des paiements locatifs fixes sur la durée de
location, est désactualisée au taux implicite du contrat de location s’il peut être facilement déterminé ou au
taux d’emprunt marginal du Groupe.


La durée raisonnablement certaine des contrats de location est déterminée par le service qui a souscrit le
contrat et elle fait l’objet d’une révision à chaque arrêté comptable.


Au compte de résultat, une charge d’amortissement du droit d’utilisation de l’actif est enregistrée en marge
opérationnelle et une charge financière relative aux intérêts sur la dette de loyers est présentée en résultat
financier.


Le Groupe a choisi de retenir les exemptions prévues par IFRS 16 qui permettent de continuer à enregistrer les
loyers des contrats de location d’une durée de 12 mois ou moins et des contrats de location portant sur des
actifs de faible valeur, de manière linéaire au compte de résultat sur la durée des contrats.


1.15 Provisions – Actifs et passifs éventuels


Selon la norme IAS 37, les provisions comptabilisées sont constituées en fonction d’évaluations au cas par cas
des risques et charges correspondants. Une provision est constituée chaque fois que les organes de Direction
du Groupe ont la connaissance d’une obligation juridique ou implicite résultant d’un évènement passé, qui
pourrait engendrer une sortie probable de ressources sans contrepartie au moins équivalente attendue. Les
provisions sont ventilées entre passif courant et passif non courant en fonction de l’échéance attendue du
terme du risque. Les provisions dont l’échéance est à plus d’un an sont actualisées, si l’impact est significatif.


Dans le cas où un passif n’est ni probable, ni ne peut être évalué mais demeure possible, le Groupe fait état de
ce passif éventuel dans ses engagements hors bilan.
Les passifs éventuels sont mentionnés en annexe sauf si la probabilité d’une sortie de ressource est très faible.
Les actifs éventuels figurent en annexe lorsque leur réalisation est probable.


1.16 Engagements de retraite et charges assimilées


Les engagements résultant de régimes de retraites à prestations définies sont provisionnés au bilan. Ils sont
déterminés selon la méthode des unités de crédit projetées sur la base d’évaluations actuarielles effectuées
lors de chaque clôture. Les hypothèses actuarielles utilisées pour déterminer les engagements varient selon
les conditions économiques du pays dans lequel le régime est en vigueur. La comptabilisation de chaque régime
est effectuée séparément.


Le groupe fait appel à un organisme extérieur pour couvrir partiellement son passif social. La provision inscrite
dans les comptes consolidés correspond uniquement au risque non couvert ainsi qu’aux charges sociales sur
la totalité de l’engagement social.




15
Pour les régimes à prestations définies financés dans le cadre d’une gestion externe (fonds de pension ou
contrats d’assurance), l’excédent ou l’insuffisance de la juste valeur des actifs par rapport à la valeur actualisée
des obligations est comptabilisé(e) comme actif ou passif au bilan. Toutefois les excédents d’actifs ne sont
comptabilisés au bilan que dans la mesure où ils représentent un avantage économique futur pour le Groupe.


Le coût des services passés correspond aux avantages octroyés, soit lorsque l’entreprise adopte un nouveau
régime à prestations définies, soit lorsqu’elle modifie le niveau des prestations d’un régime existant. Lorsque
les nouveaux droits à prestation sont acquis dès l’adoption du nouveau régime ou le changement d’un régime
existant, le coût des services passés est immédiatement comptabilisé en résultat. A l’inverse, lorsque
l’adoption d’un nouveau régime ou le changement d’un régime existant donne lieu à l’acquisition de droits
postérieurement à sa date de mise en place, les coûts des services passés sont comptabilisés en charge, selon
un mode linéaire, sur la durée moyenne restant à courir jusqu’à ce que les droits correspondants soient
entièrement acquis.


Les écarts actuariels résultent des effets des changements d’hypothèses actuarielles et des ajustements liés
à l’expérience (différences entre les hypothèses actuarielles retenues et la réalité constatée). Les gains et
pertes actuariels sont comptabilisés directement par les capitaux propres, donc sans incidence sur le résultat.


Pour les régimes à prestations définies, la charge comptabilisée en résultat opérationnel comprend le coût des
services rendus au cours de l’exercice, l’amortissement du coût des services passés, le coût de l’actualisation
ainsi que les effets de toute réduction ou liquidation de régime.


1.17 Utilisation d’estimations


L’établissement des comptes consolidés en conformité avec les règles édictées par les IFRS, implique que la
Direction du Groupe procède à un certain nombre d’estimations et retienne certaines hypothèses qui ont une
incidence sur les montants portés à l’actif et au passif, tels que les amortissements et les provisions, sur
l’information relative aux actifs et aux passifs éventuels à la date d’arrêté des comptes consolidés et sur les
montants portés aux comptes de produits et charges au cours de l’exercice. Ces estimations font l’hypothèse
de la continuité d’exploitation et sont celles que la Direction considère comme les plus pertinentes et
réalisables dans l’environnement du Groupe et en fonction des retours d’expérience disponibles.
Les estimations et hypothèses font l’objet de révisions régulières et au minimum à chaque clôture d’exercice.
Elles peuvent varier si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent ou par suite de nouvelles
informations. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations et de ces hypothèses.
Les principales estimations faites par le groupe lors de l’établissement des états financiers portent notamment
sur les hypothèses retenues pour le calcul des impôts différés, de la valorisation des actifs incorporels, des
dépréciations de l’actif courant et des provisions courantes et non courantes.


1.18 Information sectorielle


Le métier principal du Groupe d’EXEL Industries est la pulvérisation, pour l’agriculture et l’industrie. Le Groupe
est également présent sur les marchés de l’arrosage grand public et des arracheuses de betteraves.




16
1.19 Instruments financiers


Actions propres

Conformément à la norme IAS 32, les actions propres détenues par le groupe, dans le cadre du programme de
rachat d’actions lié au contrat de liquidité, sont enregistrées à leur coût d’acquisition en diminution des capitaux
propres. Le résultat de cession des actions propres est imputé sur les capitaux propres, net d’impôt société, et
ne contribue pas au résultat de l’exercice.


Instruments financiers dérivés

Sur l’exercice, le groupe a été amené à utiliser, ponctuellement, des instruments financiers de couverture des
risques sur taux d’intérêt ou sur change afin de limiter son exposition à ceux-ci.


A la clôture de l’exercice, le groupe ne détenait pas d’instrument financier dérivé.


Passifs financiers

Les emprunts et passifs financiers non courants sont évalués à leur valeur nominale historique qui est
considérée comme proche de leur coût amorti.


1.20 Produits des activités ordinaires


Les produits des activités ordinaires sont constitués par la fabrication et la vente de marchandises, d’achat et
de revente de marchandises et de vente de services produits dans le cadre des activités principales du Groupe.


Les produits de l’activité sont enregistrés, conformément à la norme IFRS 15, les produits liés à la vente de
marchandises sont constatés dès lors que débute le transfert de contrôle des marchandises ou des services.
Les remises ou rabais accordés aux clients sont comptabilisés en déduction du revenu. Les produits liés à la
vente de services sont évalués à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir. Les revenus relatifs à la
vente de produits sont comptabilisés lorsque la livraison est intervenue, que le montant du revenu peut être
mesuré de façon fiable et que les avantages économiques associés à cette transaction reviendront au Groupe.




17
2.- Périmètre de consolidation
Mét hode de
%de contrôle %d’intérêts
Dénomination consolidat ion
09- 2019 09- 2019
03- 2020 03- 2020
100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Sociét é mère
EXEL Industries SA
100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
TECNOMA Technologies SAS
100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
PRECICULTURE SAS
100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
C C SAS
M
100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
NICOLAS SPRAYER SAS
100,00% 100,00% IG
EXXACT Robotics SASU
100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
BERTHOUD Agricole SAS
FISCHER Nouvelle sarl (Suisse) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
BERTHOUD Sprayers Lt d (UK) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
MATROT UK Ltd (UK)
100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
SCI CATHAN
100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
C PAGRI
A
SCI MAIZY 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
VERMOREL ( Roumanie) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
INGELIA ( Roumanie ) 90,00% 90,00% 90,00% 90,00% IG
100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
HOZELOCK Exel
EXEL Real Estate (USA) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
EXEL Real Estate Australia (Aust ralie) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
EXEL Real Estate Germany (Allemagne) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Exel Real Estate Netherlands BV (Pays- Bas) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
EMC LLC (Russie) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
SAMES KREMLIN SAS 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Filiales françaises :
API SC SAS
M 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Filiales étrangères :
SAMES KREMLIN Allemagne 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
INTEC SAMES KREMLIN (Allemagne) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
SAMES KREMLIN Espagne 99,90% 99,90% 99,90% 99,90% IG
SAMES KREMLIN It alie 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
SAMES KREMLIN Et at s- Unis 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
SAMES KREMLIN Port ugal 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
SAMES KREMLIN Argentine 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
SAMES KREMLIN Pologne 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
SAMES KREMLIN Brésil 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
SAMES KREMLIN Afrique du Sud 100,00% 100,00% IG
SAMES KREMLIN Inde 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
SAMES KREMLIN Chine 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
SAMES KREMLIN Russie 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
SAMES KREMLIN Japon 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
SAMES KREMLIN Mexique 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
HARDI INTERNATIONAL AS (Danemark) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Filiales étrangères :
HARDI Nort h America Inc. (USA) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
HARDI Aust ralia PTY (Aust ralie) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
ILEMO- HARDI S.A. (Espagne) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
HARDI Gmbh (Allemagne) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Svenska HARDI AB (Suède) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
HARDI Norge A/S (Norvège) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
HARDI Agricultural Equipement (Chine) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Filiales françaises :
Groupe Hardi France SA 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
HARDI Service 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
POMMIER S.C.E.P. 47,32% 47,32% 47,32% 47,32% ME




18
Mét hode de
%de contrôle %d’intérêts
consolidation
Dénominat ion 09- 2019 09- 2018
03- 2020 03- 2020

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
AGRI FAC MACHINERY BV (Hollande)
Filiales étrangères :
Agrifac UK Lt d (UK) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Agrif ac Aust ralia PTY LTD (Australie) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
RASINDECK Ltd (UK) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Ashspring Lt d (UK 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Thist lehaven Lt d (UK) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Hozelock Group Lt d (UK) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Hozelock Ltd (UK) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Hozelock Holland BV (Hollande) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Hozelock Sweden AB (Suède) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Hozelock Aust ralia Pt y (Aust ralie) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
TRI COFLEX 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Hozelock Tricoflex Gmbh (Allemagne) 100,00% 100,00% IG
Tricof lex Scandinavia AB (Suède) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
HOLMER Maschinenbau Gmbh (Allemagne) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Filiales étrangères :
Holmer Poland 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Holmer Ukraine 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Holmer Czech Republic 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Holmer USA 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Holmer Turquie 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Filiales françaises :
Holmer EXXACT 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Holmer France 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
Minwort h Property UK
ET WORKS INC (USA) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
ET Ag Cent er (LLC ) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
ET Works Ret ail (LLC) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG
ET Works Canada, Ltd 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% IG



IG: Intégration globale - ME: Mise en équivalence - NC: Non consolidé, sortie du périmètre - NA: Non applicable


Changements de périmètre



‐ Le 04 novembre 2019, Le groupe EXEL Industries annonce la création de la société « EXXACT
Robotics », spécialisée dans les technologies d’agriculture de précision mettant en œuvre
l’intelligence artificielle, la robotique, l’électronique et l’agronomie.


‐ Le 03 févier 2020, le Groupe Sames Kremlin a acquis à 100% de la société allemande Intec
GmbH & Co. KG.. La société acquise fabrique et commercialise des équipements d’encollage
dédiés à l’industrie automobile, principalement dans les usines d’assemblage de carrosseries
(ferrage).


‐ Durant le semestre :
le Groupe Sames Kremlin a cédé la société Sames Kremlin Afrique du Sud à son dirigeant
o
local,
le Groupe Tricoflex a finalisé la fermeture de sa société commerciale Hozelock Tricoflex
o
Gmbh en Allemagne,
la société Caruelle Nicolas SAS change de dénomination pour devenir Nicolas Sprayers SAS
o




19
Incidences des évolutions de périmètre sur les comptes au 30 mars 2020 (En Million d’Euros) :
- sur le chiffre d’affaires consolidé : 4.7 M€
- sur le résultat opérationnel : -0.3 M€
- sur les actifs non courants : 48.1 M€
- sur les actifs courants : 44,6 M€
- sur les passifs non courants : 7.3 M€
- sur les passifs courants : 27,7 M€




3.- Ecarts d’acquisition

3.1 Mouvements de l’exercice

En milliers d'euros 30/ 09/ 19 31/ 03/ 19
31/ 03/ 20
Valeurs nettes à l'ouverture 65 192 64 462 64 462
Evolut ion du Périmèt re :
Augment at ions 23 231
Diminut ions
Dépréciat ion pour pert e de valeur (25 967)
Aut res variat ions net t es (impact de change) (112) 730 987
Valeurs nettes à la clôture 62 344 65 192 65 449


Un goodwill provisoire, déterminé sur la base d’une évaluation partielle à la juste valeur de la société Intec
Sames Kremlin a été reconnu pour 23,2 millions d’euros. En conformité avec la norme IFRS 3, le groupe
réalisera l’évaluation complète des actifs acquis et des passifs repris dans la limite des 12 mois à compter de
la date d’acquisition.


Paramètres utilisés pour les tests de pertes de valeur :


L’ensemble des tests ont été réalisés selon les principales hypothèses suivantes pour l’exercice 2020 :


- le taux de croissance à l’infini utilisé à partir de la sixième année s’établit à 1,7% (1,7% en 2019) ;
- le taux d’actualisation s’élève à 9,0% (8,3% en 2019) ;


Le taux d’actualisation utilisé pour les tests de dépréciation correspond au coût moyen pondéré du capital
(CMPC ou WACC) estimés à une date proche de la date de clôture. Le WACC est calculé sur la base d’un
endettement cible de 25 % des fonds propres et d’un taux sans risque de 0,02 % (moyenne OAT FR 10 ans).
Le taux de croissance a été apprécié en fonction des prévisions d’inflation du FMI pondéré par zone
géographique.


Les flux de trésorerie utilisés sont établis en fonction des performances passées et des évolutions qu’elle
anticipe, à la date d’établissement de ces prévisions.


Les écarts d’acquisition relatifs aux sociétés étrangères sont reconnus dans la devise fonctionnelle de l’entité
acquise et sont convertis au cours de change en vigueur à la date de clôture.


20
Au 31 mars 2020, le groupe a réalisé une analyse de sensibilité sur les hypothèses de taux de croissance à
l’infini et sur le taux d’actualisation en appliquant une augmentation de 100 pb du taux d’actualisation ou une
diminution de 50 pb du taux de croissance à l’infini. Cette analyse indique une dépréciation complémentaire
de L’UGT pulvérisation agricole de 557 K€.


3.2 Détail des écarts d’acquisition par Unité Génératrice de Trésorerie (UGT)


(Valeur nette comptable)
En milliers d'euros 31/03/20 30/09/19 31/03/19
UGT Pulvérisation agricole 557 26 620 26 260
UGT Arrachage de betteraves - - -
UGT Arrosage et pulvérisation de jardin 33 700 33 715 34 332
UGT Pulvérisation industrielle 28 088 4 857 4 857
Total 62 344 65 192 65 449




4.- Immobilisations incorporelles


31/ 03/ 2020 30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019

Brut Amort Dépréciat . Net Net Net
En milliers d'euros

Brevet s, marques, licences et logiciels
33 111 (17 434) - 15 677 12 715 13 304
informat iques
Aut res immo. incorporelles 19 635 (610) - 19 025 31 24
TOTAL 52 746 (18 044) 0 34 702 12 746 13 328


L’évolution des immobilisations incorporelles est expliquée pour 22,0 millions d’euros par l’entrée dans le
périmètre d’INTEC Sames-Kremlin GmbH.




21
5.- Immobilisations corporelles et droits d’utilisation

30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
31/ 03/ 2020
Net Net
Brut Amort Dépréciat . Net
En milliers d'euros
Terrains et aménagement s 47 710 (4 521) - 43 188 43 285 43 428
Const ruct ions 144 348 (74 180) - 70 168 60 627 62 317
Inst allat ions t echniques 181 633 (154 762) - 26 872 24 600 23 962
Aut res immobilisat ions corporelles (a) 35 753 (26 836) - 8 917 5 061 5 373
Immobilisat ions corporelles en cours 3 337 (92) - 3 245 3 312 6 277
Avances et acompt es 172 - - 172 17 160

TOTAL 412 953 (260 391) - 152 561 136 902 141 518
Immobilisat ions corporelles 395 670 (257 751) - 137 919
Droit s d’ut ilisat ion 17 282 (2 640) - 14 642


(a) Les autres immobilisations corporelles comprennent principalement du matériel de transport, du mobilier
et du matériel informatique.


Les variations des immobilisations corporelles entre le 30/09/2019 et le 31/03/2020 sont détaillées dans les
tableaux 5.1 et 5.2.


5.1 - Mouvements de la période concernant les Immobilisations corporelles



En milliers d'euros 30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
31/ 03/ 2020
Brut Amort issement Net Net Net
390 321 (253 420)
I mmobil isat ions corporelles au début de période 136 902 142 285 142 285
Droit s d'ut ilisat ions des cont rat s de locat ion
(848) 743 (105) - -
financement (a)
Acquisit ions / dot at ion 3 523 (6 469) (2 946) (3 892) (2 279)

Variat ion de périmèt re 5 244 44 5 288 - -
Cessions ou mise au rebut (438) 383 (55) (2 345) (26)

Impact de change & divers (b) (2 132) 968 (1 164) 854 1 537

395 670 (257 751)
Immobilisations corporelles en fin de période 137 919 136 902 141 518



(a) Les droits d’utilisations des contrats de location financement étaient les exercices précédents,
présentés dans les immobilisations corporelles. Dorénavant les droits d’utilisation des biens loués
sont découpés et présenté en 5.2.
(b) L’ « impact de change et divers » comprend les reclassements entre valeurs brutes et
amortissements.




22
5.2 - Mouvements de la période concernant les droits d’utilisation

En milliers d'euros 31/ 03/ 2020
Brut Amort issement Net
848 (743)
Droit s d'utilisations bruts au début de période 105
Premiére applicat ion d'IFRS16 15 378 - 15 378
Acquisit ions / dot at ion 2 021 (2 625) (604)
Variat ion de périmèt re 106 - 106
Cessions ou mise au rebut (681) 681 -
Impact de change & divers (390) 47 (343)
17 282 (2 640)
Droits d'utilisations bruts en fin de période 14 642




6.- Participations dans des entreprises associées

En milliers d'euros 30/ 09/ 19 31/ 03/ 19
31/ 03/ 20

Val eurs nettes à l'ouverture 3 519 3 261 3 261
Acquisit ion - - -
Variat ion de Périmèt re - - -
Part dans le résult at net des sociét és mises en équivalence 182 258 205
Dist ribut ion de dividendes (360) - -
Cession / sort ie - - -
Aut res variat ions net t es (dont change) - - -
Val eurs nettes à la clôture 3 342 3 519 3 466


Concerne la société POMMIER, détenue à 47% par HARDI EVRARD, filiale directe de HARDI International AS.




7.- Actifs financiers non courants

31/ 03/ 2020 30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019

Net Net
Brut Dépréciat ion Net
En milliers d'euros

Tit res de part icipat ions 645 (0) 645 414 393
Créances sur part icipat ions - - - - -
Aut res t it res immobilisés 3 (1) 2 2 2
Prêt s 180 0 180 40 43
Aut res immobilisat ions financières 1 285 (187) 1 098 1 091 1 090

TOTAL 2 113 (188) 1 925 1 548 1 528


Les autres immobilisations financières incluent principalement des dépôts de garanties.




23
8.- Stocks et en-cours

30/09/ 2019 31/ 03/ 2019
31/ 03/ 2020


Net Net
Brut Dépréciat ion Net
En milliers d'euros

Mat ières premières 140 154 (26 090) 114 065 98 250 120 544
En- cours de biens et services 44 523 (601) 43 922 15 308 23 084
Produit s int ermédiaires et finis 78 947 (3 763) 75 184 55 529 82 114
Marchandises 72 032 (13 568) 58 464 59 236 64 977

TOTAL 335 657 (44 022) 291 635 228 323 290 720




9.- Créances clients
31/ 03/ 2020 30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019

En milliers d'euros Brut Dépréciat ion Net Net Net

Créances client s 144 169 (7 146) 137 023 108 552 163 643

TOTAL 144 169 (7 146) 137 023 108 552 163 643


Les dépréciations sont estimées sur une base individuelle, à la suite de la constatation d’un risque avéré de
défaut du client en question, et sur les pertes attendues basées sur la durée de vie de la créance.


L’évolution des dépréciations des créances clients se présente ainsi :


En milliers d'euros 31/ 03/ 2020 30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
Dépréciat ions des créances clients à l'ouverture (6 622) (4 992) (4 992)
Premiére applicat ion d'IFRS 9 - (137) (137)
Reprise (ou dépréciat ion) net t e enregist rée en résult at (361) (2 483) (1 833)
Variat ion de périmèt re (262) 0 0
Aut res variat ions 99 990 935

Dépréciations des créances clients à la clôture (7 146) (6 622) (6 026)




24
10.- Autres créances
30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
31/ 03/ 2020
En milliers d'euros valeurs net t es valeurs net t es valeurs net t es

Créances fiscales hors IS (principalement TVA) 8 127 6 356 9 479

Créances sociales 135 272 88

Avances et acompt es versés 1 267 1 007 1 033

Débit eurs divers 1 567 2 087 179

Charges const at ées d'avance 4 920 3 968 5 461

TOTAL 16 016 13 691 16 241


Les autres créances comprennent principalement des créances sur l’état au titre de la TVA récupérable.




11.- Trésorerie et équivalents de trésorerie

31/ 03/ 2020 30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
En milliers d'euros

Valeurs mobilières de placement 3 3 3
Disponibilit és 68 820 88 960 48 786

TOTAL 68 823 88 963 48 789


La valeur de marché des valeurs mobilières de placement, composées principalement de Sicav de Trésorerie,
est proche des valeurs inscrites au bilan. La société ne détient aucun portefeuille d’actions sur le marché.




12.- Capital social
Le capital de la société mère est composé de 6 787 900 actions ordinaires de 2,5 euros de nominal, au
31/03/2020. Par ailleurs, la société ne dispose pas d’instruments dilutifs.


Aucune opération sur le capital n’a été effectuée durant la période.


Le nombre d’actions propres auto-détenues au 31/03/2020 est de 2477 titres.


Politique de gestion des fonds propres



La gestion des capitaux propres consiste essentiellement à décider du niveau de capital actuel et futur ainsi
que de la politique de distribution du dividende.


La politique de gestion du groupe repose sur un niveau de fonds propres suffisant pour sécuriser la structure
financière du groupe. Ce niveau est suivi à partir du ratio de Dettes Financières Nettes rapporté aux Capitaux
Propres.




25
Le groupe a par ailleurs mis en place depuis plusieurs années un contrat de liquidité afin de faciliter les
transactions quotidiennes. Ce contrat ne permet pas d’engager des capitaux élevés et intervient de façon
marginale dans les transactions boursières.




13.- Provisions pour risques et charges

13.1 Ventilation par nature de provisions & mouvements de l’exercice

Consolidé
Ecart s
Reprise Reprise Reclassmt Variat ion
act uariels
30/ 09/ 2019 Dot at ion (prov. (prov. non cpt es & périmèt re 31/ 03/ 2020
(passés en
ut ilisées) ut ilisées) aut res & change
réserve)
En milliers d'euros
Provisions pour risques 33 739 4 444 (6 727) (41) - (2) 31 413

Provisions pour charges 29 832 724 (1 536) - - - (105) 28 915

TOTAL 63 571 5 168 (8 263) (41) - - (107) 60 328

Dont provisions non courant es 47 072 45 202

Dont provisions courant es 16 499 15 126

TOTAL 63 571 60 328




13.2 Ventilation des provisions entre provisions courantes et provisions non courantes


Par principe, les provisions pour risques & charges sont classées en passifs non courants, car leur échéance
n'est pas connue précisément, sauf si, au moment de l'arrêté des comptes, la société sait que certaines
provisions seront décaissées sur l'exercice suivant. Dans ce dernier cas, les provisions concernées sont
classées en passifs courants.


Provisions pour risques et charges non courantes


Consolidé
En milliers d'euros 30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
31/ 03/ 2020

Lit iges commerciaux et charges sur chant iers en cours 596 354 777
Garant ie cont ract uelle envers les client s 11 658 12 369 12 763
Rest ruct urat ions et réorganisat ions 3 631 4 446 49
Engagement s de ret rait e charges sociales comprises 27 059 27 777 28 061
Aut res engagement s sociaux divers (hors plan
565 563 401
sociaux)
Risque fiscal et provisions pour impôt 283 299 285
Divers 1 410 1 264 846

TOTAL 45 202 47 072 43 182




26
Provisions pour risques et charges courantes


Consolidé
En milliers d'euros 30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
31/ 03/ 2020

Lit iges commerciaux et charges sur chant iers en cours 4 571 4 348 2 948

Rest ruct urat ions et réorganisat ions 9 133 10 490 3 133
Risque fiscal et provisions pour impôt - - 5
Aut res engagement s sociaux & divers 1 422 1 661 1 604

TOTAL 15 126 16 499 7 690



13.3 Engagements de retraite

Les salariés du Groupe bénéficient, selon les pays, de régime de retraite à cotisations définies et de régimes de
retraite à prestations définies.

Régimes à cotisations définies

Dans ce type de régime de retraite, l’entreprise paye uniquement les cotisations à un organisme (public ou
privé) indépendant de l’entreprise, qui se charge ensuite de verser les indemnités aux retraités de l’entreprise.

Le Groupe comptabilise en charges de personnel les cotisations à payer lorsqu’elles sont encourues.

Régimes à prestations définies
-
Cela concerne :
Les salariés français du Groupe, qui perçoivent une indemnité de départ à la retraite (aussi appelée
-
indemnité de fin de carrière), versée en une seule fois au moment de leur départ en retraite ;
- Les salariés de l’entreprise anglaise HOZELOCK Ltd, qui a mis en place un plan de retraite (« Pension
Scheme »), dont les actifs sont administrés par un Trustee indépendant de l’entreprise. Le plan de retraite
d’HOZELOCK Ltd a été fermé à de nouveaux membres le 6 avril 1997, et les droits des membres existants
ont été figés le 6 avril 2001.

Pour les régimes à prestations définies, le Groupe comptabilise une provision pour engagements de
retraite, qui correspond au montant de l’engagement calculé annuellement par des actuaires
indépendants, sous déduction des actifs de couverture gérés par les fonds externes (compagnie
d’assurance ou fonds de pension).

Au 31/03/2020, un complément de provisions pour engagements de retraite a été comptabilisé en résultat, sur
la base de la charge estimée de l’exercice.




27
14.- Détail des dettes financières par nature

Consolidé
En milliers d'euros 30/09/2019 31/03/2019
31/03/2020
Crédit d'exploitation court terme et découvert
55 910 41 052 69 083
bancaire - France et étranger (b)

Dettes de location (a) 15 181 765 882

Emprunts auprès des établissements de crédit -
135 085 72 191 94 639
France et étranger ( c)

Compte-courant d'actionnaires 17 731 35 561 37 411

Dettes sur participation des salariés 258 763 568

Dettes financières diverses 905 502 968

Avances conditionnées (d) 3 3 88

TOTAL DETTES FINANCIERES 225 073 150 837 203 639

Selon échéancier ci-après :

Part non courante (à plus d'1 an) 59 516 57 081 61 015

Part courante (à moins d'1 an) 165 557 93 756 142 625

TOTAL DETTES FINANCIERES 225 073 150 837 203 639


Le taux d’intérêt moyen du 1er semestre de l’exercice est de 0,8 % contre 0,9 % sur l’exercice précédent.


(a) Les dettes de location regroupent les opérations de location financement et de location simple qui ont
été reconnues en immobilisations et en dettes financières ( cf chapitre V note 1.1 - IFRS16 ).
(b) Les dettes bancaires à court terme à l’étranger s’élèvent à 8,1M€. Elles concernent principalement la
filiale étrangère au Danemark.
(c) Les emprunts auprès des établissements de crédit s’analysent ainsi :

Consolidé
En milliers d'euros 30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
31/ 03/ 2020

France 134 507 71 505 93 751
Et ranger 579 686 888

TOTAL 135 085 72 191 94 639

Dont det t es à t aux fixe 50 031 53 581 50 947
Dont det t es à t aux variable 85 055 18 610 43 692


(d) Il s’agit d’avances octroyées par des organismes publics de financement pour des projets de modernisation
et d’innovation, ou d’avances reçues de la COFACE pour des prospections à l’export.




28
Dettes financières en devises



Au 31/03/2020, les dettes financières en devises se décomposent ainsi :


Dettes financières libellées en GBP 28 029 K€ (soit 24 846 KGBP)
Dettes financières libellées en DKK 8 215 K€ (soit 61 342 KDKK)
Dettes financières libellées en USD 7 173 K€ (soit 7 858 KUSD)
Dettes financières libellées en AUD 1 425 K€ (soit 2 561 KAUD )


Endettement financier net :


Consolidé
En milliers d'euros - Det t es en (+) / Disponibilit és (- ) 31/ 03/ 2020 30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019



Trésorerie net t e (12 913) (47 911) 20 294

Emprunt s auprès des ét ablissement s de crédit 135 085 72 191 94 639

Compt e- courant d'act ionnaires 17 731 35 561 37 411

Det t es de locat ion 15 181 763 882

Det t es financières diverses 905 502 936

Avances condit ionnées 3 3 88

Endettement financier net 155 992 61 109 154 250




15.- Echéancier des dettes financières au 31 mars 2020


Moins De 1 an Plus de Total
En milliers d'euros d'un an à 5 ans de 5 ans

Crédit d'exploit at ion court t erme et découvert s bancaires -
55 910 - - 55 910
France et ét ranger
Det t e de loyers 5 239 8 822 1 119 15 181

Det t es auprès des ét ablissement s de crédit - France et ét ranger 85 837 48 426 823 135 085

Det t es sur part icipat ion des salariés et det t es diverses 839 300 24 1 162

Det t es condit ionnées - 3 - 3


TOTAL 147 825 57 551 1 965 207 341

Compt e- courant d'act ionnaires 17 731 - - 17 731

TOTAL DETTES FINANCIERES 165 557 57 551 1 965 225 073




29
16.- Détail des autres dettes courantes


31/ 03/ 2020 30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
En milliers d'euros
Avances et acompt es reçus 44 391 5 739 9 921
Det t es fiscales (hors IS) et det t es sociales 29 683 30 825 31 973
Aut res det t es 11 403 11 221 10 934

TOTAL 85 478 47 785 52 828




17.- Chiffre d'affaires net

Le chiffre d’affaires par marché et zone géographique se ventile comme suit :


Consolidé
31/03/2020 % 30/09/2019 % 31/03/2019 %
En Millions d'Euros Semestre Exercice Semestre

MARCHE
Pulvérisateur agricole 156,1 49,7% 356,0 45,8% 177,2 50,8%
Arracheuse de Betteraves 31,8 10,1% 113,4 14,6% 31,4 9,0%
Arrosage et pulvérisation de jardin 39,3 12,5% 112,5 14,5% 45,2 12,9%

Pulvérisation Industrielle 87,1 27,7% 194,8 25,1% 95,2 27,3%

314,3 776,7 348,9
ZONE GEOGRAPHIQUE
France 73,1 23,2% 169,4 21,8% 83,3 23,9%

International 241,2 76,8% 607,3 78,2% 265,6 76,1%

314,3 776,7 348,9




18.- Charges de personnel et effectifs employés

La participation des salariés aux fruits de l’expansion et les accords d’intéressement, propres à certaines
sociétés du groupe, se sont élevés à 580 K€ sur le 1er semestre 2019/2020, contre 1266 K€ pour le 1er
semestre de l’exercice précédent. Ils figurent parmi les charges de personnel de la période.




30
L’effectif employé à la clôture de l’exercice est le suivant :


30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
Effectifs permanents 31/ 03/ 2020

Cadres 678 690 690
ETAM 1 212 1 186 1 245
Ouvriers 1 521 1 478 1 595

Total 3 411 3 354 3 530


30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
Effectifs permanents par branche 31/ 03/ 2020

Siège
Effect if s employés en France 13 13 12
13 13 12
Pulvérisation agricole
Ef f ect if s employés en France 717 729 754
Ef f ect if s employés à l'ét ranger 960 979 1 098
1 677 1 708 1 852
Arracheuse de betteraves
Ef f ect if s employés en France 22 31 32
Ef f ect if s employés à l'ét ranger 325 322 365
347 353 397
Arrosage et pulvérisation de jardin
Ef f ect if s employés en France 129 137 134
Ef f ect if s employés à l'ét ranger 258 249 255
387 386 389
Pulvérisation Industrielle
Ef f ect if s employés en France 589 593 581
Ef f ect if s employés à l'ét ranger 398 301 299
987 894 880
ENSEMBLE
Ef f ect if s employés en France 1 470 1 503 1 513
Effect if s employés à l'ét ranger 1 941 1 851 2 017
3 411 3 354 3 530




31
19.- Dotations nettes aux provisions et dépréciations

30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
Consolidé 31/ 03/ 2020
En milliers d'euros Exercice Semest re
Semest re
Dot at ions aux provisions & dépréciat ions d'exploit at ion
Provisions pour risques et charges (3 719) (9 364) (3 021)
Dépréciat ions sur act if s courant s (4 686) (12 461) (6 378)

Reprises de provisions & dépréciat ions d'exploit at ion 0
Provisions pour risques et charges 5 035 10 893 4 726
Dépréciat ions sur act if s courant s 4 665 6 557 1 536

TOTAL 1 295 (4 374) (3 137)




20.-Charges et produits non récurrents

Cette rubrique comprend des opérations non courantes, qui correspondent à des évènements inhabituels,
anormaux ou peu fréquents.
Le montant net des produits et charges non récurrents du groupe comprend la dépréciation d’une partie du
goodwill de l’UGT Pulvérisation agricole pour 26 M€, des dépréciations de stocks pour 2,1 M€ en
complément du plan annoncé durant l’exercice 2019, et le cout des opérations d’acquisition et de cession de
titres de participations réalisé sur le semestre.




21.- Produits et (charges) financiers

Consolidé
31/ 03/ 2020 30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
En milliers d'euros Exercice Semest re
Semest re

Produit s de t résorerie et d'équivalent s de t résorerie 281 700 276
Coût de l'endet t ement financier brut (1 979) (4 541) (2 226)
Int érêt s financiers de la det t e de loyer (80) - -

(1 779) (3 841) (1 950)
(Coût) / Produit net de l'endettement financier

(Pert es) / Profit s de changes & aut res (charges) /
(4 412) 2 697 2 884
produit s financiers

TOTAL CHARGES ET PRODUITS FINANC ERS
I (6 191) (1 144) 934




32
22.- Impôts sur les bénéfices

La charge d’impôts sur les bénéfices se décompose en :



Consolidé
30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
31/ 03/ 2020
En milliers d'euros Exercice Semest re
Semest re
(Charge) / produit d'impôt s exigibles (5 923) (10 330) (6 079)
(Charge) / produit d'impôt s différés 5 506 4 605 5 371

TOTAL (417) (5 725) (708)



22.1 – Variation de l’impôt différé




Consolidé
30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
31/ 03/ 2020
En milliers d'euros Exercice Semest re
Semest re
Impôt s différés nets à l'ouverture : actifs / (passifs) 20 320 14 127 14 127
Impôt s différés const at és en capit aux propres (0) 1 238 871
(Charge) / produit d'impôt s différés 5 506 4 605 5 371
Variat ions de périmèt re (6 652) 0 0
Ecart s de change (454) 350 243
Impôts différés nets à la clôture 18 720 20 320 20 612
Dont impôt s différés act if s 26 091 24 917 23 898
Dont impôt s différés passifs (7 371) (4 597) (3 286)




33
22.2 - Détail des impôts différés par nature

Consolidé
31/ 0 3/ 2 0 20 3 0/ 0 9 / 2 01 9 3 1 / 03 / 2 0 19
En milliers d'euros

(act if s si + ; passifs si - )
Impôt s différés liés aux décalages fiscaux t emporaires
Avant ages du personnel (provision retrait e, part icipat ion, congés payés) 6 894 7 869 7 472
Aut res différences t emporaires ent re résult at fiscal et résultat compt able 166 (18) (1 281)
Déficit s fiscaux report ables 14 973 10 360 10 996

Impôt s différés liés aux écrit ures de consolidation
Act ivat ion des cont rat s de location- f inancement 9 11 11
Annulat ion des provisions réglement ées (amort issement s dérogat oires) (2 134) (2 358) (2 213)
Eliminat ion des marges int ernes en st ocks 3 521 3 383 4 483
Ecart s de réévaluat ion (1 258) (478) 39
Ajust ement s des produits t irés des cont rat s conclus avec des client s (5 445) 784
Aut res divers 1 992 768 1 106

Impôts différés nets à la clôture 18 720 20 320 20 612
Dont impôt s différés act if s 26 091 24 917 23 898
Dont impôt s différés passifs (7 371) (4 597) (3 286)




22.3 - Réconciliation de la charge d’impôt comptabilisée avec la charge d’impôt théorique
(Calculée au taux d’impôt applicable en France)


30/ 09/ 2019 31/ 03/ 2019
31/ 03/ 2020

En milliers d'euros Exercice Semest re
Semest re

Résult at net avant impôt et dépréciat ion des écart s d'acquisit ion (10 214) 9 565 1 662
Taux d'impôt courant en France 32,00% 34,43% 34,43%
(Charges) / Produits d'impôts théoriques au taux d'impôt courant 3 268 (3 293) (572)
Incidence des :
Diff érences fiscales permanent es (826) (3 660) (1 034)
Déficit s fiscaux non act ivés (1 065) (2 958) (672)
Différent iel de t aux d'impôt sur les filiales ét rangères (394) 2 086 372
Crédit s d'impôt s 423 2 365 529
Impôt s de dist ribut ion/ dividendes (285) (340) (107)
Divers (dont impact int égrat ion fiscale) (1 538) 75 776
(Charges) / Produits d'impôts nets comptabilisés (417) (5 725) (708)
Taux effectif du G oupe en %
r N/ A 59,8% 42,6%

Les crédits d’impôts correspondent majoritairement à des crédits d’impôt recherche (C.I.R.).
La ligne « Divers » intègre des ajustements sur exercices antérieurs et des changements de taux d’impôts
pour les années futures pour 0,8 M€ et des litiges fiscaux pour 0,6 M€.




34
23.- Variation du besoin en fonds de roulement (BFR)


31/03/2020 30/09/2019 31/03/2019
En milliers d'euros

Stoc ks nets 39 336 (7 400) 55 777
Avances & acptes versés 317 312 340
Créances clients nettes 27 091 (30 139) 25 354
Créance d'IS courante (11 981) 8 490 2 352
Autres créances nettes & comptes de régul. 2 278 (65) 3 949
57 041 (28 802) 87 773

Avances & acptes reçus 21 812 (225) 3 937
Dettes fournisseurs 27 867 (13 891) 24 286
Dettes sur immobilisations (287) 119 (67)
Dettes fiscales & sociales (hors dette IS courante) (2 241) (2 068) (957)
Dette d'IS courante (1 462) 2 842 1 828
Autres dettes & comptes de régul. (1 175) (2 153) (1 677)
44 514 (15 376) 27 350

(+) Besoin/ (-) Ressource en fonds de roulement 12 527 (13 426) 60 423
Dettes s/ immob. reclassées en partie Investissements 287 (119) 67
Impact changement périmètre s/ variation de BFR (10 566) - -
Impact du change s/ variation de BFR 4 213 (4 049) (3 460)
(+) Besoin/ (-) Ressource en fonds de roulement
18 593 (9 258) 63 816
d'exploitation (hors impact de change & périmètre)




24.- Engagements hors bilan & passifs éventuels

24.1 - Garanties données sur dettes financières
Certains crédits à moyen terme sont garantis par un nantissement sur les matériels acquis. Au 31/03/2020,
le montant des nantissements était non significatif et représentait moins de 1 % de la valeur brute des
immobilisations corporelles totales du Groupe.


Les titres de la société immobilière Minworth Property UK ont fait l’objet d’un nantissement amortissable en
garantie d’un emprunt bancaire dont le solde est de 8 M GBP au 31/03/2020.


24.2 – Ouverture de lignes de crédit à moyen terme
Dans le cadre d’opérations éventuelles de croissance externe, le Groupe Exel Industries a bénéficié d’ouverture
de lignes de crédit à moyen terme auprès de ses banques.


24.3 – Autres engagements
A sa connaissance, le Groupe n’omet pas l’existence d’engagements hors bilan significatifs, selon les normes
comptables en vigueur.




35
25.- Risque de liquidité

Les emprunts contractés par le groupe EXEL Industries auprès d’établissements de crédit ne prévoient
aucune condition d’exigibilité anticipée basée sur des covenants.


La société a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et elle considère être en mesure de
faire face à ses échéances à venir.




26.- Risque fiscal
A sa connaissance, le Groupe n’est exposé à aucun risque fiscal certain qui ne fasse pas l’objet d’une
provision.




27.- Evènements postérieurs à la clôture du semestre

Le Groupe poursuit la réorganisation de sa branche Pulvérisation agricole. A partir du 1er avril 2020,
BERTHOUD Agricole et TECNOMA Technologies filialisent leurs activités commerciales qui sont logées
respectivement dans les nouvelles filiales BERTHOUD (SASU) et TECNOMA (SASU) .

Depuis le 27 avril, BERTHOUD Agricole et TECNOMA Technologies changent de dénomination sociale pour
devenir respectivement GAMA Technologies et SUPRAY Technologies.

Les mesures de confinement liées à la crise COVID19 ont été reconduites sur l’ensemble de nos zones
géographiques durant le mois d’avril et de mai avec un impact important sur l’activité. Les mesures
d’économies mises en place et les mesures d’aides gouvernementales doivent nous permettre d’amortir
l’impact sur le deuxième semestre.




36